+7 (495) 720-06-54
Пн-пт: с 9:00 до 21:00, сб-вс: 10:00-18:00
Мы принимаем он-лайн заказы 24 часа*
 

Это эконом: ЭКОНОМ — это… Что такое ЭКОНОМ?

0

ЭКОНОМ — это… Что такое ЭКОНОМ?

  • ЭКОНОМ — греч. oikonomos, от oikos, дом, и nomos, закон. а) Смотритель за хозяйством в заведениях. b) Человек бережливый. Объяснение 25000 иностранных слов, вошедших в употребление в русский язык, с означением их корней. Михельсон А.Д., 1865. ЭКОНОМ… …   Словарь иностранных слов русского языка

  • ЭКОНОМ — ЭКОНОМ, эконома, муж. (греч. oikonomos). 1. Хозяин, домовод. «У мужика, большого эконома, хозяина зажиточного дома…» Крылов. 2. Служащий, заведующий хозяйством (устар.). Служить экономом. Эконом поместья. 3. То же, что экономист в 1 знач.… …   Толковый словарь Ушакова

  • эконом — ЭКОНОМ, эконома, муж. (греч. oikonomos). 1. Хозяин, домовод. «У мужика, большого эконома, хозяина зажиточного дома…» Крылов. 2. Служащий, заведующий хозяйством (устар.). Служить экономом. Эконом поместья. 3. То же, что экономист в 1 знач.… …   Толковый словарь Ушакова

  • эконом — ЭКОНОМ, эконома, муж. (греч. oikonomos). 1. Хозяин, домовод. «У мужика, большого эконома, хозяина зажиточного дома…» Крылов. 2. Служащий, заведующий хозяйством (устар.). Служить экономом. Эконом поместья. 3. То же, что экономист в 1 знач.… …   Толковый словарь Ушакова

  • эконом — ключник, управитель, экономист, завхоз, домоправитель, протосингел, хозяйственник Словарь русских синонимов. эконом см. экономист Словарь синонимов русского языка. Практический справочник. М.: Русский язык. З. Е. Александрова …   Словарь синонимов

  • эконом — а, м. économe m., нем. Ökonom. 1. устар. Бережливый, хозяйственный человек. БАС 1. Таковому человеку <обер комиссару> надлежит быть доброму эконому (домоправителю), и арифметику. 1717. УВ 1780 37. Я обнадеживаю, что ныне мы добрые экономы… …   Исторический словарь галлицизмов русского языка

  • эконом… — (неол.). Сокращение, употр. в новых сложных словах в знач. экономический, напр. экономотдел, экономсовещание. Толковый словарь Ушакова. Д.Н. Ушаков. 1935 1940 …   Толковый словарь Ушакова

  • Эконом… — эконом… Начальная часть сложных слов, вносящая значение сл.: экономический (экономотдел, экономсектор, экономсовет и т.п.). Толковый словарь Ефремовой. Т. Ф. Ефремова. 2000 …   Современный толковый словарь русского языка Ефремовой

  • ЭКОНОМ — ЭКОНОМ, а, м. (устар.). Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 …   Толковый словарь Ожегова

  • ЭКОНОМ — муж. мка жен., греч. хороший хозяин, домострой, скопидом, рассчетливый, сберегающий что можно; | домоправитель, домостроитель, правящий хозяйством, расходом денег и припасов; ключник, ница. Экономы при казенных. местах прилично могли бы… …   Толковый словарь Даля

  • Эконом, бизнес и первый класс: в чем разница?

    Давайте честно признаемся: большинство из нас путешествует в эконом-классе, также известном как туристический, – ну если только нам вдруг не повезет бесплатно оказаться в первом классе . Эконом-класс – это не так уж ужасно; в последние годы там вообще стало вполне неплохо. Но вот если вы окажетесь в старом самолете, где совершенно нет места для ног, висит один телевизор на весь ряд, а по-соседству закатывает истерики двухлетка – то волей-неволей начнете мечтать о кресле в первом классе.

    Мы вам расскажем, что вы получаете за свои деньги в типичном эконом-, бизнес- и первом классе. Мы даже посмотрим, чем там отличается премиум-эконом от обычного эконома. Но тут главное помнить, что все бонусы вы получаете (или не получаете) в зависимости от того, рейсом какой авиакомпании вы летите, а также от того, как долго длится ваш перелет.

    Экономический класс

    Что такого мы вам можем рассказать про эконом-класс, чего вы ещё не знаете? Если коротко, то билет в эконом-класс – это место на борту самолета, который летит из точки А в точку Б. Но и тут есть детали – самая заметная из которых, это ширина кресла и расстояние от спинки впередистоящего кресла до сиденья кресла позади него (иными словами пространство для ног). Первый показатель варьируется от 42 см (боже, как удобно!) до 84 см, второй – от 71 см до 86 см. И хотя сейчас эти сантиметры вам кажутся ерундой, когда вы проведете в этом кресле больше шести часов, вы передумаете. Другие немаловажные детали – это розетки, вайфай, еда, развлечения в полете, подарочные дорожные наборы, тип экрана телевизора и уровень сервиса.

    На рейсах некоторых авиакомпаний все виды предоставляемых услуг указаны на телеэкране. Вам всего лишь нужно ввести реквизиты вашей карточки и выбрать еду или товары, которые вы хотите купить, – а стюардессы принесут вам ваш заказ.

    Факт: На бору авиакомпании Air New Zealand есть гениальная услуга под названием Skycouch («диван в небе»). Один ряд кресел легко раскладывается в кровать, на которой вполне уместятся два взрослых человека. Если вы летите вдвоем, вы можете купить третье место всего за полцены и по-человечески поспать!

    Премиум-эконом класс

    Премиум-эконом как только не называют. В авиакомпании Virgin America он называется «особым основным классом» (Main Cabin Select), в British Airways используют термин World Traveller Plus, а в авиакомпании SAS – SAS Plus. Но все это одно и то же – эконом-класс с некими бонусами и бонусной ценой, конечно же. При этом он все же сильно дешевле бизнес-класса.

    Если вам повезет, ваши дополнительные инвестиции в билет откроют вам путь в бизнес-лаунж авиакомпании в аэропорту, а ваше место будет поодаль от обычного эконом-класса. Обычно это более широкое место с большим пространством для ног, с более широким телеэкраном и с более вкусной едой (больший выбор, плюс дополнительные напитки). Вы также сможете провезти с собой чемодан потяжелее. Но некоторым авиакомпаниям и этого недостаточно. Например, Virgin Atlantic предлагает пассажирам премиум-эконома кресла шириной 53 см, с местом для ног в 97 см, плюс розетки, право на приоритетную посадку и выдачу багажа, выбор еды, отдельный туалет, рюмочка перед взлетом и дижестив после обеда, дорожный набор и что-то еще.

    Ну и ну.

    Стоит это того? Зависит от маршрута, авиакомпании, и от того, на самом ли деле вы считаете, что пара дополнительных сантиметров или напитков, так уж важны.

    Факт: Virgin Atlantic была первой авиакомпанией, которая придумала концепцию класса премиум-эконом в 1992 году.

    Бизнес-класс

    Говорят, если вы совершите один полет в бизнес-классе, вы уже никогда больше не будете счастливы в экономе. В то время как преимущества премиум-эконома порой сложно разглядеть, разница между бизнес- и эконом-классом сразу очевидна. Просто это совсем другой класс обслуживания.

    Тут все лучше. Перед взлетом наливают напитки (в настоящие бокалы), еду подают на настоящих фарфоровых тарелках с настоящими приборами – сплошной разврат. Кресла раскладываются в полностью горизонтальную кровать, ширина кресла достигает 86 см, а пространство для ног – аж 220 см.

    Некоторые компании предоставляют пассажирам бизнес-класса трансфер из дома до аэропорта и наоборот, если, конечно, они живут на разумном расстоянии от аэропорта. Большинство, если не все, авиакомпании выдают пассажирам бизнес-класса пропуск в свой лаунж, где бесплатно и без всяких ограничений кормят и поят, но не пейте слишком много! На борту гигантского А380 авиакомпании Emirates, например, если целый бар – специально для пассажиров бизнес-класса. И мы не имеем ввиду раскладывающийся столик в проходе – мы говорит о настоящей полукруглой барной стойке, под завязку набитую бутылками и всем необходимым для того, чтобы смешать коктейль и приготовить закуски – как горячие, так и холодные. Чего еще желать? В последнее время бизнес-класс стал настолько качественным, что многие авиакомпании просто-напросто отказываются от первого.

    Факт: За рекордно короткие 2 часа 52 минуты ныне не существующий «Конкорд» доставлял пассажиров из Парижа в Нью-Йорк. Это было настолько быстро, что вылетев из Парижа, скажем, в полдень, можно было оказаться в Нью-Йорке ранним утром этого же дня – назад в будущее!

    Первый класс

    И вишенка на торте – первый класс, в котором обычно путешествуют знаменитости и богачи (а также случайные везунчики). Первый класс включает в себя все бонусы бизнес-класса, щедро обсыпанные толстым слоем роскоши. Но помимо уединения и кресел внушительного размера (имейте ввиду, что на борту самолетов многих авиакомпаний пассажиры первого класса получают не просто шикарные кресла, а шикарные номера), первый класс мало чем отличается от бизнес-класса, разве что ценой – билет в первый класс может стоить в пять раз дороже билета в бизнес.

    Так что же вы получаете, потратив на билет сумму равную ВВП некоторых небольших стран? Просторные кресла (шириной до 81 см с пространством до ног до 234 см), высочайший уровень обслуживания – стюардессы просто читают мысли и угадывают желания пассажиров, и им все равно, кто вы – премьер-министр, голливудская звезда или неизвестный им пассажир; еду уровня мишленовского ресторана, что не удивительно – меню для первого класса часто разрабатывают шефы мишленовскиx ресторанов.

    На борту A380 авиакомпании Emirates все немного чересчур шикарно – тут есть две ванные комнаты с душем и подогреваемыми полами. Но есть еще A380 авиакомпании Etihad! Пассажирам первого класса этой авиакомпании можно выбрать номер – самый шикарный The Residence состоит из трёх комнат: гостиной, спальни с двуспальной кроватью и ванной с душем. Сколько же стоит билет? Путешествие из Лондона в Абу-Даби в один конец обойдется вам в кругленькую сумму – порядка £14000.

    Факт: В 1987 году авиакомпания American Airlines сэкономила порядка $40000, сократив количество оливок в салате пассажиров первого класса на одну (!) штуку.

    Ну вот, в общем, и все. Вы можете со спокойной душой летать в эконом-классе и не переживать, что вы что-то такое эдакое пропускаете – ведь так?

    Не забывайте, что вы всегда можете зайти на сайты вроде SeatExpert, чтобы узнать, что вас ждет на конкретном месте на борту конкретного самолета конкретной авиакомпании. Если вам это так важно. Или же можно зайти непосредственно на сайты авиакомпаний и прочитать информацию об их самолётах и о том, что они предлагают пассажирам эконом-, бизнес- и первого классов, а потом с чувством выполненного долга купить билет в эконом. Все так и делают.

     

    Вам нужны еще идеи для путешествий? Почитайте наши 15 советов, как отправиться в путешествие мечты в 2018 году, и начните новый год с новым билетом в вашей электронной почте.

    Как правильно различать жилье класса эконом, комфорт и бизнес?

    Эконом-класс

    Отделка внутренних общественных зон: штукатурные стены, пол покрыт керамогранитной плиткой (недорогие коллекции от российских производителей), типовые почтовые ящики, часто экономят на отделке лестниц — оставляют бетон. Обязательно присутствует помещение для консьержа, так как территория не охраняется.

    Дизайн-проект общественный зон, как правило, отсутствует. Даже если есть дизайн-проект, то он крайне лаконичный. Для украшения общественных зон могут использоваться декоративные панно.

    В домах эконом-класса не будет быстрых бесшумных лифтов от зарубежных производителей, красивых мест общего пользования.

    В эконом-классе готовая отделка в квартирах предлагается с использованием максимально бюджетных материалов, в том числе использование линолеума. В то же время выполнение ремонта в панельном доме обходится дешевле — не надо возводить стены, меньше материалов уходит на выравнивание стен и полов.

    Комфорт-класс

    Входы в подъезды должны быть выполнены на уровне земли или не выше ступени от земли, двери — из стеклопрозрачных конструкций. Одна из опций комфорт-класса — возможное наличие сквозных подъездов с выходами на улицу и во внутренний двор.  

    В комфорт-классе обязательно наличие кодового замка и домофона, видеокамеры. Не обязательно наличие помещения для консьержа, так как могут быть установлены системы доступа по картам и системы видеонаблюдения. В ряде случаев дворы в ЖК комфорт-класса огорожены. Ограждение зависит от концепции ЖК и местоположения.

    В комфорт-классе используются бесшумные скоростные лифты отечественных производителей или созданными по зарубежным технологиям, но на территории РФ, как правило это «Мос Oтис» или LG.

    Обычно количество квартир на лестничной площадке — не более 9.

    Метражи и площади в квартирах комфорт-класса: здесь точно будут потолки от 2,8 до 3,1 м, кухня не менее 8 квадратных метров, качественное остекление уровня REHAU, KBE, на котором застройщик не сэкономит. Благодаря шагу колонн — 3-3,3 метра — комнаты получаются широкими и светлыми.

    Если вы выберете квартиру с отделкой, то смело можете хвастать знакомым, что квартира вам обошлась минимум тысяч на 700 дешевле, ведь застройщик все те отделочные материалы, что купили бы и вы — купит в 1,5-2 раза дешевле, не станет переплачивать мастерам — они работают на оптовом заказе, что обходится дешевле, а также гарантирует качество ремонта — потому что работает с проверенными бригадами.

    Отделка в комфорт-классе: обои под покраску, ламинат не ниже 32 класса в жилых комнатах, на кухне и в санузлах — керамическая плитка, бесшовные натяжные потолки. Застройщик предусматривает большое количество розеток, выполняет разводку линий связи телевидения и телефонии. В санузлах — проводка труб под ванну, раковину, унитаз и стиральную машинку.  

    В Комфорт-классе в домах опционально возможно расположение подземного паркинга.

    Относительно класса комфорт «плюс» важно заметить, что принципиальных различий между ним и обычным комфортом нет, ведь приставка «плюс» по факту является приятным бонусом, дополнением, «вишенкой на торте» всего проекта.

    Бизнес-класс

    Входы в подъезды должны быть выполнены на уровне земли. Наличие сквозных подъездов с выходами на улицу и во внутренний двор.  В проекте дома бизнес-класса может быть застекленное лобби для попадания во двор. Обязательно наличие собственной системы охраны — видеонаблюдение, пост охраны при входе в дом, во двор, на въезде в паркинг.

    Для повышения привлекательности дома обычно выполняют архитектурную подсветку входной группы и фасада.

    Бизнес-класс характеризует дорогая отделка входных групп (керамогранит, дизайнерские светильники), которая подчеркивает класс жилья. Марки лифтов — Thyssen Krupp, KONE, Monitor, LG. Также будет отличаться внутренняя отделка лифтов — в бизнесе появляются большие зеркала, керамогранитный пол, дизайн кнопок на панели.

    В бизнесе подземный паркинг обязателен. Закрытый паркинг и парковочные места на придомовой территории должны обеспечивать не менее одного парковочного места на квартиру, а лучше 1,5-1,7, что очень удобно для семей с несколькими машинами.

    За счет наличия подземного паркинга в бизнес-классе меняется конструктив дома, увеличивается шаг пилона — это расстояние между несущими колоннами. Планировка получается максимально свободной — если в комфорте остаются колонны, которые нужно учитывать при возведении стен или обыгрывать в дизайне квартиры, то в бизнесе их число минимально. Застройщики могут и вовсе прятать пилоны в межквартирные стены. В этом случае покупатель получает пустое пространство с обозначенными «мокрыми точками».

    В домах бизнес класса не бывает маленьких кухонь, если они являются отдельным помещением, то кухня не будет меньше 12 квадратных метров. Если в квартире больше трех комнат, то появляется второй гостевой санузел. Также в бизнесе есть master bedroom — спальня родителей с примыкающим санузлом. Сегодня это решение начинают подхватывать и застройщики комфорт-класса — для многокомнатных квартир (4 и более комнат).

    Наличие отделки квартир покупателей бизнес-класса не интересует: ремонт выполняется в соответствии со своими предпочтениями по дизайн-проектам.

    Количество квартир на лестничной площадке — не более 7, чаще 4-5.

    Классический «бизнес в большей степени ориентирован на семейных людей, поэтому в ассортименте представлены многокомнатные квартиры. Доля 3- и 4-комнатных квартир в проекте может достигать 25% и более.

    Поскольку покупатели бизнес-класса в подавляющем числе случаев семейные люди, то квартиры они приобретают либо для собственного проживания, либо для детей. Соответственно метраж покупаемого ими жилья начинается от 100 квадратных метров.

    В бизнес-классе не бывает квартир с потолками ниже трех метров. Далее только варианты: 3.1, 3.3, второй свет, двухуровневые, пентхаусы.

    Для бизнес-класса характерно высококачественное остекление — количество камер стеклопакета (улучшенная шумоизоляция), использование стекол со специальным покрытием (энергосбережение, затемнение, когда с улицы не видно, что в квартире).

    В доме бизнес-класса к услугам жильцов и видеодомофоны, и система управления доступом, и закрытые огороженные территории. Могут быть ограничения (огороженные территории, меньшая обеспеченность по машиноместам из-за местоположения объекта, особенности инженерных сетей), особенно если дом находится в историческом центре города.

    Собственная служба эксплуатации представлена консьерж-службой, которая заботится о комфорте, безопасности проживающих, уюте и чистоте, может работать в круглосуточном режиме.

    бизнес или комфорт — Транспорт на vc.ru

    В силу природной лени и любви к удобству, я довольно часто пользуюсь услугами такси. Учитывая, что у меня есть карта MasterCard, а также подписка Яндекс плюс довольно часто поездка на классе «Business» получается не сильно дороже, чем поездка на «комфорт» или «комфорт+».

    {«id»:154967,»url»:»https:\/\/vc.ru\/transport\/154967-yandeks-taksi-biznes-ili-komfort»,»title»:»\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441 \u0442\u0430\u043a\u0441\u0438: \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441 \u0438\u043b\u0438 \u043a\u043e\u043c\u0444\u043e\u0440\u0442″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/transport\/154967-yandeks-taksi-biznes-ili-komfort»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk. com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/transport\/154967-yandeks-taksi-biznes-ili-komfort&title=\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441 \u0442\u0430\u043a\u0441\u0438: \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441 \u0438\u043b\u0438 \u043a\u043e\u043c\u0444\u043e\u0440\u0442″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/transport\/154967-yandeks-taksi-biznes-ili-komfort&text=\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441 \u0442\u0430\u043a\u0441\u0438: \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441 \u0438\u043b\u0438 \u043a\u043e\u043c\u0444\u043e\u0440\u0442″,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/transport\/154967-yandeks-taksi-biznes-ili-komfort&text=\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441 \u0442\u0430\u043a\u0441\u0438: \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441 \u0438\u043b\u0438 \u043a\u043e\u043c\u0444\u043e\u0440\u0442″,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/transport\/154967-yandeks-taksi-biznes-ili-komfort»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441 \u0442\u0430\u043a\u0441\u0438: \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441 \u0438\u043b\u0438 \u043a\u043e\u043c\u0444\u043e\u0440\u0442&body=https:\/\/vc.ru\/transport\/154967-yandeks-taksi-biznes-ili-komfort»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}

    8341 просмотров

    При этом, проехав неоправдано большое количество километров в такси разного уровня, я заметил, что машины, которые подаются в классе «Business» не особо удобнее, чем те, что в «комфорт+». Безусловно, Mercedes E-Class, или Audi A6, «солиднее», чем Kia Optima или Toyota Camry, но дейсвтиельно ли они удобнее и просторнее?

    Возможно кто-то скажет, что Business стоит дороже не только из-за уровня машины, но и уровня сервиса, и будет в чем-то прав. Но я бы не сказал, что уровень сервиса между Комфорт+ и Business сильно отличается, обычно либо одинаково нормально, либо одинаково плохо.

    Чтобы не быть голословными, давайте сравним просторность задних пассажирских мест в машинах разного класса Яндекс Такси.

    В Яндекс Такси существуют следующие классы:

    2) Комфорт: Skoda Octavia, Hyundai Elantra, Huyndai Elantra;

    3) Комфорт+: Toyota Camry, Kia Optima, Hyundai Sonata;

    4) Business: Mercedes-Benz E-class, BMW 5, Audi A6;

    5) Premier: Mercedes-Benz S-class, BMW 7, Audi A8;

    6) Elite: Mercedes-Maybach S-class.

    В данной статье мы сравним наиболее близкие классы, а именно Комфорт+ и Business, для чистоты эксперимента все сравниваемые модели будут 2019 года так как они попадаются чаще всего.

    Сравнение будет по следующим категориям для задних пассажиров:

    1) Пространство для головы

    2) Пространство для ног

    3) Ширина сидения

    Начнем с Комфорт+

    • Пространство для головы: 96.5 см
    • Пространство для ног: 96.5 см
    • Ширина сидения: 141.5 см
    • Сумма: 334.5
    • Пространство для головы: 96 см
    • Пространство для ног: 90. 4 см
    • Ширина сидения: 143.2 см
    • Сумма: 329.6
    • Пространство для головы: 96.5 см
    • Пространство для ног: 90.4 см
    • Ширина сидения: 143.5 см
    • Сумма: 330.4

    В целом, результат неплохой, можно отметить лидера — Toyota Camry.

    Перейдем к Business (кстати, не очень понятно почему Яндекс решил писать это именно по-английски)

    1. Mercedes-Benz E-class:

    • Пространство для головы: 97 см
    • Пространство для ног: 91.9 см
    • Ширина сидения: 145 см
    • Сумма: 333.9
    • Пространство для головы: 95.2 см
    • Пространство для ног: 92.7 см
    • Rear shoulder room: 142 см
    • Сумма: 329.9
    • Пространство для головы: 96. 7 см
    • Пространство для ног: 95 см
    • Ширина сидения: 143.5 см
    • Сумма: 335.2

    Заметим, что результат не сильно отличается от Комфорт+. Явный лидер Audi A6, и явный аутсайдер BMW 5.

    Итак, сделаем рейтинг «общего» пространства для задних пассажиров (сумма трех значений):

    3. Mercedes-Benz E-class — 333.9

    4. Hyundai Sonata — 330.4

    Результат прогнозируемый, но тем не менее, нельзя не отметить, что Toyota Camry не уступает по размера салона своим «старшим» коллегам из Business, а BMW 5 от последнего места отделяет лишь 0.3 балла.

    Однако, мы согласимся с читателем, что сравнение по сумме трех измерений не очень информативно, куда более актуальный параметр, это величина пространства для ног.

    Итак, сравнив все автомобили по данному параметру мы получаем следующий рейтинг:

    1. Toyota Camry — 96.5 см

    4. Mercedes-Benz E-class — 91.9 см

    5. Hyundai Sonata — 90.4 см

    6. Kia Optima — 90.4 см

    Между машинами классов Комфорт+ и Business, в плане пассажирского пространства, разница минимальна (в пределах 3 см), поэтому смысла переплачивать за «понтовость» машины, мы лично не видим.

    Явными победителями данного сравнения стали Audi A6 и Toyota Camry, только жаль, что попадаются они в Яндекс Такси крайне редко, чего не скажешь о явном аутсайдере, Kia Optima, это машина нам попадалась чаще всего.

    «Яндекс.Такси» ввели непонятный классификатор машин по классу — Приёмная на vc.

    ru

    {«id»:223159,»url»:»https:\/\/vc.ru\/claim\/223159-yandeks-taksi-vveli-neponyatnyy-klassifikator-mashin-po-klassu»,»title»:»\u00ab\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441.\u0422\u0430\u043a\u0441\u0438\u00bb \u0432\u0432\u0435\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u043d\u044b\u0439 \u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u043c\u0430\u0448\u0438\u043d \u043f\u043e\u00a0\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0443″,»services»:{«facebook»:{«url»:»https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/claim\/223159-yandeks-taksi-vveli-neponyatnyy-klassifikator-mashin-po-klassu»,»short_name»:»FB»,»title»:»Facebook»,»width»:600,»height»:450},»vkontakte»:{«url»:»https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/claim\/223159-yandeks-taksi-vveli-neponyatnyy-klassifikator-mashin-po-klassu&title=\u00ab\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441.\u0422\u0430\u043a\u0441\u0438\u00bb \u0432\u0432\u0435\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u043d\u044b\u0439 \u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u043c\u0430\u0448\u0438\u043d \u043f\u043e\u00a0\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0443″,»short_name»:»VK»,»title»:»\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435″,»width»:600,»height»:450},»twitter»:{«url»:»https:\/\/twitter.com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/claim\/223159-yandeks-taksi-vveli-neponyatnyy-klassifikator-mashin-po-klassu&text=\u00ab\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441.\u0422\u0430\u043a\u0441\u0438\u00bb \u0432\u0432\u0435\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u043d\u044b\u0439 \u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u043c\u0430\u0448\u0438\u043d \u043f\u043e\u00a0\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0443″,»short_name»:»TW»,»title»:»Twitter»,»width»:600,»height»:450},»telegram»:{«url»:»tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/claim\/223159-yandeks-taksi-vveli-neponyatnyy-klassifikator-mashin-po-klassu&text=\u00ab\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441. \u0422\u0430\u043a\u0441\u0438\u00bb \u0432\u0432\u0435\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u043d\u044b\u0439 \u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u043c\u0430\u0448\u0438\u043d \u043f\u043e\u00a0\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0443″,»short_name»:»TG»,»title»:»Telegram»,»width»:600,»height»:450},»odnoklassniki»:{«url»:»http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/claim\/223159-yandeks-taksi-vveli-neponyatnyy-klassifikator-mashin-po-klassu»,»short_name»:»OK»,»title»:»\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438″,»width»:600,»height»:450},»email»:{«url»:»mailto:?subject=\u00ab\u042f\u043d\u0434\u0435\u043a\u0441.\u0422\u0430\u043a\u0441\u0438\u00bb \u0432\u0432\u0435\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u043d\u044b\u0439 \u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u043c\u0430\u0448\u0438\u043d \u043f\u043e\u00a0\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0443&body=https:\/\/vc.ru\/claim\/223159-yandeks-taksi-vveli-neponyatnyy-klassifikator-mashin-po-klassu»,»short_name»:»Email»,»title»:»\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443″,»width»:600,»height»:450}},»isFavorited»:false}

    57 554 просмотров

    Всего лишь маркетинг? Жилые комплексы эконом, бизнес и элит-класса — pr-flat.ru

    Все застройщики позиционируют свои проекты с точки зрения класса жилья — эконом, комфорт, бизнес или элит.

    Жилые комплексы эконом, комфорт, бизнес и элит-класса – в чем разница?

    Еще с 2013 года с целью улучшения взаимопонимания между застройщиками и покупателями, Фонд содействия развитию жилищного строительства выпустил «Единую классификацию многоквартирных домов». Но, несмотря на утвержденные нормативы, разделение жилых комплексов на классы по-прежнему остается весьма условным.

    Многие строительные компании присваивают своему проекту статус, не всегда соответствующий классификации – с целью формирования привлекательной маркетинговой концепции.

    Чем выше класс, тем выше стоимость за квадратный метр. Таким образом, квартиры в двух схожих новостройках, которые отнесены к разным классам, например — эконом и комфорт, будут существенно отличаться в цене, не смотря на отсутствие фактических отличий между вариантами.

    Критерии, определяющие разделение жилья на классы

    С развитием строительной отрасли, технологий и принципов современного домостроения очень сложно однозначно оценить жилой комплекс и отнести его к определенному классу жилья. Жилье, которое 10 или даже 5 лет назад относилось к комфорт и даже бизнес-классу сейчас вполне может соответствовать лишь эконом варианту, как по качеству, так и по функциональному наполнению.

     

    И все же, главным принципом, по которому определяется класс, является качество строительства.

     

    Но также существует ряд сопутствующих критериев, которые являются универсальными:

    — местоположение – инфраструктура и экология,

    — архитектура проекта;

    — качество материалов, используемых в отделке;

    — метраж квартир, планировки;

    — высота потолков;

    — наличие и тип парковки;

    — придомовая территория – благоустройство, функционал;

    — охрана и безопасность.

     

    Таким образом, все жилые проекты можно разделить на две большие категории: массовое и жилье повышенной комфортности. К первой группе относятся жилые комплексы эконом и комфорт класса, ко второму – класса комфорт-плюс, бизнес и элитные проекты.

    Стоит отметить, что категория «комфорт-плюс» появилась на рынке лишь недавно, и каждый застройщик вкладывает в это определение свой собственный смысл, тем самым выделяя и подчеркивая особенности проекта, которые, по его мнению, являются преимуществом среди схожих предложений конкурентов.

    Чтобы разобраться, когда жилье действительно соответствует тому или иному классу, а когда его обозначение является маркетинговой уловкой, рассмотрим подробнее каждую классификацию.

     

    Жилье эконом-класса

    К эконом-классу относятся самые бюджетные проекты. Себестоимость таких жилых комплексов ниже за счет:

    — стандартизации – использовании одного и того же макета во всех комплексах, отсутствие разнообразия планировочных решений,

    — расположения – бюджетное жилье часто строят в отдаленных районах города или небольших населенных пунктах,

    — использования недорогой технологии строительства – к эконом-классу относятся панельные дома и дома из пеноблоков,

    — самой простой отделки – как в местах общего пользования, так и в квартирах,

    — большого количества квартир на этаже – их число может достигать 12 и более.

    Панельные дома относятся к сегменту эконом жилья

    Отметим, что в проектах эконом-класса все чаще предусматривают наличие стандартной чистовой отделки, что позволяет покупателям дополнительно сэкономить личный или семейный бюджет.

    Среди дополнительных критериев, по которым жилой комплекс можно отнести к бюджетному классу является отсутствие высоких потолков (до 2,7 м), отсутствие достаточного количества парковочных мест. 

    При этом такие характеристики как, например, наличие закрытой придомовой территории, охраны и видеонаблюдения уже не являются бонусами только для жителей домов комфорт класса и выше, такие фишки теперь стандартные практически для всех современных проектов.

     

    Жилье комфорт-класса

    Цены на квартиры в новостройках комфорт класса выше, чем в эконом проектах. За что доплачивают покупатели:

    — за единую концепцию – от архитектуры до планировок и общественных пространств,

    — качество строительства – большая часть домов комфорт-класса построена с применением технологии монолитного строительства, либо монолитно-кирпичного,

    — качество отделки – в холлах и подъездах таких домов выполняется отделка высококачественными материалами,

    — за функциональность – в комплексах комфорт-класса предусмотрены дополнительные удобства для жителей, такие как мягкие зоны ожидания и рецепция, санузлы и мойки для лап собак в общественной зоне, игровые комнаты и многое другое,

    — за благоустроенную придомовую территорию с ландшафтным озеленением, современными детскими и спортивными площадками.

    Новостройки комфорт-класса строятся отличаются единой концепцией и высоким качеством строительства

    Дома комфорт класса строятся как в спальных, так и в центральных районах. Для владельцев авто проектируются наземный или подземный паркинги.

    В квартирах таких комплексов может быть предусмотрено несколько вариантов отделки по желанию покупателя. Планировки отличаются эргономичностью и максимальным удобством.

     

    Жилые комплексы бизнес-класса

    Жилые комплексы бизнес-класса – это дома, рассчитанные на покупателей, готовых заплатить за следующие преимущества:

    — расположение – в центре города или совсем недалеко от него, но при этом вдали от шумных транспортных магистралей, возможно – рядом с парком,

    — за детально разработанный архитектурный проект с дизайн-решениями,

    — использование высококачественных натуральных отделочных материалов,

    — эксклюзивные планировки с высокими потолками (от 2,75 м),

    — наличие теплого подземного паркинга для жителей дома и их гостей,

    — наличие инфраструктуры на территории дома с прямым доступом для жильцов, например, СПА-центра с бассейном.

    Настоящие дома бизнес-класса – являются редкими среди жилых проектов в региональных мегаполисах

    Что важно, в домах бизнес-класса ограничивается количество квартир на этаже, обязателен ресепшн с консьерж-сервисом и индивидуальный подход к каждому жителю.

    Элитные дома

    Элитные жилые комплексы являются крайней редкостью для регионов, дома этого сегмента реализуются в Москве и Санкт-Петербурге. Дом элит-класса — это уникальный эксклюзивный проект, разработанный архитекторами с мировым именем совместно с не менее известными дизайнерами. В строительстве таких домов используются самые передовые технологии и материалы. Нередко подобные проекты являются результатом индивидуальной и дорогостоящей реконструкции исторических зданий в самом центре столицы.

    Элитное жилье – это эксклюзивные проекты, рассчитанные на строго ограниченное число резидентов

    Расположение – исключительно в элитных районах города. Количество жильцов – строго ограничено. А персональный сервис в жилье такого класса включает огромный набор услуг – от решения бытовых вопросов до организации путешествий, праздников и многое другое. 

    Вквартирах предусматривается пространство для нескольких больших гардеробных,
    кинотеатров, зимнего сада, спорт-зала и других помещений.

    Шкафы-купе эконом – это качественная мебель по доступной цене.

    Благодаря огромному опыту в изготовлении мебели, компания «Роникон» производит шкафы-купе эконом класса. Все они соответствуют требованиям потребителей и способны стать настоящим украшением любого интерьера: гостиной, спальни, прихожей, детской, кабинета. Все шкафы-купе класса эконом от «Роникон» – это минимальная цена и отменное качество.

    Шкафы класса эконом от компании «Роникон» производятся из экологически чистых и долговечных материалов с применением современных технологий и оборудования и отличаются продуманной конструкцией, вместительностью и привлекательным дизайном.

    Шкафы класса эконом от «Роникон» – уникальное качество по доступной цене

    Шкаф эконом – это изделие для тех, кто хочет приобрести недорогую, но при этом качественную, функциональную и надежную мебель для своего дома или офиса.

    «Роникон» предлагает клиентам двух-, трех- и четырехдверные модели эконом-класса, оформленные в классическом дизайне с монолитными фасадами, которые могут быть дополнены обычными или фацетированными зеркалами,ручками-рейлинг и подсветкой. Также шкаф-купе эконом можно дополнить приставными модулями с распашными дверями и угловыми элементами, что усилит его функциональность и позволит сэкономить площадь помещения.

    В изделиях данного класса используется стальная верхнеподвесная система крепления фасадов, которая обеспечивает плавное скольжение дверей без вибраций и механических заеданий.

    Благодаря различным цветам ДСП – Слива темная, Дуб Шамони, Вишня Пенсильвания, Бук Бавария, Венге, Дуб Кремона или Белый – Вы можете приобрести шкаф-купе класса эконом, который удачно впишется в общий интерьер. Кроме того, он подойдет для оформления помещения в любом стиле: от привычной классики до модерна.

    Эконом шкаф от «Роникон» – это:

    • надежность и лаконичный дизайн – ничего лишнего, только необходимое;
    • безопасность использованного материала – ДСП, соответствующее всем нормам качества;
    • широкий выбор цветового оформления – идеальный вариант для комнаты с любой цветовой гаммой;
    • все достоинства шкафа-купе по доступной цене.

    Примечание. Вы можете самостоятельно спроектировать шкаф-купе эконом-класса и рассчитать его стоимость на сайте «Роникон». Для этого необходимо указать цвет, размеры изделия, оформление дверей (с ручками или зеркалами), количество секций, наличие или отсутствие подсветки и приставных элементов.

    Шкафы-купе класса эконом, производимые компанией «Роникон», – это высококачественная, надежная и функциональная мебель, которая не требует огромных затрат на приобретение.

    товарный франчайзинг — розница


    Обзор, типы и экономические показатели

    Что такое экономика?

    Экономика — это социальная наука, занимающаяся производством, распределением и потреблением товаров и услуг. Он изучает, как люди, предприятия, правительства и страны делают выбор в отношении распределения ресурсов. Экономика фокусируется на действиях людей, основываясь на предположении, что люди действуют рационально, стремясь к наиболее оптимальному уровню выгоды или полезности. Строительными блоками экономики являются исследования труда и торговли.Поскольку существует множество возможных применений человеческого труда и множество различных способов приобретения ресурсов, задача экономики состоит в том, чтобы определить, какие методы дают наилучшие результаты.

    Экономику обычно можно разбить на макроэкономику, которая концентрируется на поведении экономики в целом, и микроэкономику, которая сосредотачивается на отдельных людях и предприятиях.

    Ключевые выводы

    • Экономика — это исследование того, как люди распределяют ограниченные ресурсы для производства, распределения и потребления как индивидуально, так и коллективно.
    • Два основных типа экономики: микроэкономика , которая фокусируется на поведении отдельных потребителей и производителей, и макроэкономика , которая исследует экономику в целом в региональном, национальном или международном масштабе.
    • Economics особенно озабочен эффективностью производства и обмена и использует модели и допущения, чтобы понять, как создавать стимулы и политику, которые будут максимизировать эффективность.
    • Экономисты формулируют и публикуют множество экономических показателей, таких как валовой внутренний продукт (ВВП) и индекс потребительских цен (ИПЦ).
    • Капитализм, социализм и коммунизм — это типы экономических систем.

    Понимание экономики

    Одним из первых записанных экономических мыслителей был VIII век до нашей эры. Греческий фермер / поэт Гесиод, который писал, что для преодоления дефицита необходимо эффективно распределять труд, материалы и время. Но основание современной западной экономической теории произошло намного позже, обычно это связано с публикацией книги шотландского философа Адама Смита 1776 года «Исследование природы и причин богатства народов» в 1776 году.Взаимодействие с другими людьми

    Принцип (и проблема) экономики состоит в том, что люди имеют неограниченные потребности и живут в мире ограниченных средств. По этой причине экономисты считают концепции эффективности и производительности первостепенными. Они утверждают, что повышение производительности и более эффективное использование ресурсов может привести к повышению уровня жизни.

    Несмотря на это мнение, экономику уничижительно называют «мрачной наукой» — термин, придуманный шотландским историком Томасом Карлайлом в 1849 году.Он использовал его, чтобы критиковать либеральные взгляды на расу и социальное равенство современных экономистов, таких как Джон Стюарт Милль, хотя некоторые комментаторы предполагают, что Карлайл на самом деле описывал мрачные прогнозы Томаса Роберта Мальтуса о том, что рост населения всегда будет опережать рост продовольствия.

    Виды экономики

    Изучение экономики обычно делится на две дисциплины.

    Микроэкономика фокусируется на том, как отдельные потребители и фирмы принимают решения; такими индивидуальными единицами принятия решений могут быть отдельное лицо, семья, бизнес / организация или правительственное учреждение.Анализируя определенные аспекты человеческого поведения, микроэкономика пытается объяснить, как они реагируют на изменения цен и почему они требуют того, что они делают при определенных уровнях цен. Микроэкономика пытается объяснить, как и почему разные товары оцениваются по-разному, как люди принимают финансовые решения и как люди лучше всего торгуют, координируют и сотрудничают друг с другом. Темы микроэкономики варьируются от динамики спроса и предложения до эффективности и затрат, связанных с производством товаров и услуг; они также включают в себя то, как разделен и распределяется труд; как организованы и функционируют коммерческие фирмы; и как люди подходят к теории неопределенности, риска и стратегических игр.

    Макроэкономика изучает экономику в целом как на национальном, так и на международном уровне, используя сильно агрегированные экономические данные и переменные для моделирования экономики. Его фокус может включать отдельный географический регион, страну, континент или даже весь мир. Его основные области изучения — повторяющиеся экономические циклы и широкий экономический рост и развитие. Изучаемые темы включают внешнюю торговлю, государственную фискальную и денежно-кредитную политику, уровень безработицы, уровень инфляции и процентных ставок, рост общего объема производства, отражаемый изменениями в валовом внутреннем продукте (ВВП), и бизнес-циклы, которые приводят к расширению, подъемы, спады и депрессии.

    Микро- и макроэкономика взаимосвязаны. Совокупные макроэкономические явления, очевидно и буквально, представляют собой всего лишь совокупность микроэкономических явлений. Однако эти две отрасли экономики используют очень разные теории, модели и методы исследования, которые иногда кажутся противоречащими друг другу. Интеграция основ микроэкономики в макроэкономическую теорию и исследования сама по себе является важной областью исследований для многих экономистов.

    Школы экономической теории

    В экономической науке существует множество конкурирующих, конфликтующих или иногда дополняющих друг друга теорий и школ мысли.

    Экономисты используют множество различных методов исследования от логического вывода до чистого интеллектуального анализа данных. Экономическая теория часто развивается посредством дедуктивных процессов, в том числе математической логики, где последствия конкретной человеческой деятельности рассматриваются в рамках «средств-целей». Этот тип экономики делает вывод, например, что для отдельных лиц или компаний более эффективно специализироваться на определенных видах труда, а затем торговать для удовлетворения своих других потребностей или желаний, чем пытаться производить все, что им нужно или нужно самостоятельно.Это также демонстрирует, что торговля наиболее эффективна, когда она координируется посредством обмена или денег. Выведенные таким образом экономические законы, как правило, носят очень общий характер и не дают конкретных результатов: они могут сказать, что прибыль побуждает новых конкурентов выходить на рынок, но не обязательно, сколько из них будет это делать. Тем не менее, они предоставляют ключевую информацию для понимания поведения финансовых рынков, правительств, экономики и решений, принимаемых людьми за этими организациями.

    Другие отрасли экономической мысли делают упор на эмпиризме, а не на формальной логике — в частности, на методах логического позитивизма, которые пытаются использовать процедурные наблюдения и фальсифицируемые тесты, связанные с естественными науками. Некоторые экономисты даже используют прямые экспериментальные методы в своих исследованиях, когда испытуемых просят принять смоделированные экономические решения в контролируемой среде. Поскольку истинные эксперименты могут быть трудными, невозможными или неэтичными для использования в экономике, экономисты-эмпирики в основном полагаются на упрощающие предположения и анализ ретроактивных данных. Однако некоторые экономисты утверждают, что экономика не очень хорошо подходит для эмпирической проверки и что такие методы часто дают неправильные или непоследовательные ответы.

    Два из наиболее распространенных в макроэкономике — монетаристский и кейнсианский.Монетаристы — это ветвь кейнсианской экономики, которые утверждают, что стабильная денежно-кредитная политика является лучшим курсом для управления экономикой, и в остальном часто имеют в целом благоприятные взгляды на свободные рынки как лучший способ распределения ресурсов. Напротив, другие кейнсианские подходы отдают предпочтение налогово-бюджетной политике, проводимой активным правительством, чтобы управлять иррациональными рыночными колебаниями и рецессиями, и считают, что рынки часто плохо справляются с распределением ресурсов сами по себе.

    Экономические показатели

    Экономические показатели — это отчеты, в которых подробно описаны экономические показатели страны в определенной области.Эти отчеты обычно публикуются периодически правительственными агентствами или частными организациями, и они часто оказывают значительное влияние на рынки акций, фиксированного дохода и форекс, когда они публикуются. Они также могут быть очень полезны инвесторам для оценки того, как экономические условия будут двигать рынки, и для принятия инвестиционных решений.

    Ниже приведены некоторые из основных экономических отчетов и индикаторов США, используемых для фундаментального анализа.

    Валовой внутренний продукт (ВВП)

    Валовой внутренний продукт (ВВП) многими считается самым широким показателем экономических показателей страны. Он представляет собой общую рыночную стоимость всех готовых товаров и услуг, произведенных в стране в конкретный год или другой период (Бюро экономического анализа выпускает регулярный отчет во второй половине каждого месяца). Многие инвесторы, аналитики и на самом деле трейдеры сосредотачиваются не на окончательном годовом отчете по ВВП, а на двух отчетах, выпущенных за несколько месяцев до этого: предварительном отчете по ВВП и предварительном отчете. Это связано с тем, что окончательный показатель ВВП часто считается запаздывающим индикатором, то есть он может подтвердить тенденцию, но не может предсказать тенденцию.По сравнению с фондовым рынком отчет о ВВП несколько похож на отчет о прибылях и убытках публичной компании на конец года.

    Розничная продажа

    Отчет о розничных продажах, составляемый Министерством торговли в середине каждого месяца, очень внимательно отслеживается и измеряет общие поступления или долларовую стоимость всех товаров, проданных в магазинах. В отчете оценивается общий объем проданных товаров на основе выборки данные розничных продавцов по всей стране — цифра, которая служит индикатором уровня потребительских расходов.Поскольку потребительские расходы составляют более двух третей ВВП, этот отчет очень полезен для определения общего направления экономики. Кроме того, поскольку данные отчета основаны на продажах за предыдущий месяц, это своевременный индикатор. Содержание отчета о розничных продажах может вызвать нестабильность на рынке выше нормальной, и информация в отчете также может использоваться для измерения инфляционного давления, влияющего на ставки ФРС.

    Промышленное производство

    Отчет о промышленном производстве, ежемесячно публикуемый Федеральной резервной системой, сообщает об изменениях в производстве на фабриках, шахтах и ​​коммунальных предприятиях США.S. Одной из тщательно отслеживаемых мер, включенных в этот отчет, является коэффициент использования производственных мощностей, который оценивает долю производственных мощностей, которая используется, а не простаивает в экономике. Для страны предпочтительно видеть возрастающие значения производство и загрузка производственных мощностей на высоком уровне. Как правило, загрузка производственных мощностей в диапазоне 82–85% считается «ограниченной» и может повысить вероятность роста цен или дефицита предложения в ближайшем будущем. Уровни ниже 80% обычно интерпретируются как «вялость» в экономике, которая может увеличить вероятность рецессии.

    Данные о занятости

    В первую пятницу каждого месяца Бюро статистики труда (BLS) публикует данные о занятости в отчете, который называется «Несельскохозяйственная занятость». Как правило, резкий рост занятости свидетельствует о благополучном экономическом росте. Точно так же потенциальные сокращения могут быть неизбежными, если произойдет значительное снижение. Хотя это общие тенденции, важно учитывать текущее положение экономики. Например, сильные данные о занятости могут вызвать укрепление валюты, если страна недавно переживала экономические проблемы, потому что рост может быть признаком экономического здоровья и восстановления.И наоборот, в перегретой экономике высокая занятость также может привести к инфляции, которая в этой ситуации может сдвинуть валюту вниз.

    Индекс потребительских цен (ИПЦ)

    Индекс потребительских цен (ИПЦ), также выпускаемый BLS, измеряет уровень изменений розничных цен (затраты, которые платят потребители) и является эталоном для измерения инфляции. Используя корзину, представляющую товары и услуги в экономике, ИПЦ сравнивает изменения цен месяц за месяцем и год за годом.Этот отчет является одним из наиболее важных доступных экономических индикаторов, и его публикация может повысить волатильность на рынках акций, фиксированного дохода и форекс. Более высокий, чем ожидалось, рост цен считается признаком инфляции, которая, вероятно, приведет к обесценению базовой валюты.

    Типы экономических систем

    На протяжении истории общества организовывали свои ресурсы множеством различных способов, решая, как использовать доступные средства для достижения индивидуальных и общих целей.

    Примитивизм

    В примитивных аграрных обществах люди, как правило, сами удовлетворяют все свои потребности и желания на уровне семьи или племени. Семьи и племена будут строить свои собственные жилища, выращивать свой урожай, охотиться на свою дичь, шить себе одежду, печь свой хлеб и т. Д. Эта экономическая система определяется очень слабым разделением труда и, как следствие, низкой производительностью, высокой степенью вертикальной интеграции производственных процессов внутри домохозяйства или деревни для производства товаров и взаимного обмена, основанного на отношениях внутри и между семьями или племенами, а не на рыночных сделках.В таком примитивном обществе концепции частной собственности и принятия решений в отношении ресурсов часто применяются на более коллективном уровне семейной или племенной собственности на производственные ресурсы и общее богатство.

    Феодализм

    Позже, по мере развития цивилизаций, возникли экономики, основанные на производстве социальными классами, такие как феодализм и рабство. Рабство связано с производством порабощенных людей, лишенных личной свободы или прав и считающихся собственностью их владельцев.Феодализм был системой, в которой класс дворянства, известный как лорды, владел всеми землями и сдавал в аренду небольшие участки крестьянам для ведения сельского хозяйства, при этом крестьяне передавали большую часть своей продукции лорду. Взамен лорд предлагал крестьянам относительную безопасность, в том числе жилье и пищу.

    Капитализм

    Капитализм возник с наступлением индустриализации. Капитализм определяется как система производства, при которой владельцы бизнеса (предприниматели или капиталисты) организуют производственные ресурсы, включая инструменты, рабочих и сырье, для производства товаров для продажи с целью получения прибыли, а не для личного потребления.При капитализме рабочих нанимают в обмен на заработную плату, владельцам земли и природных ресурсов выплачивается рента или роялти за использование ресурсов, а владельцам ранее созданного богатства выплачиваются проценты за отказ от использования части своего богатства, чтобы предприниматели могут брать их в долг для выплаты заработной платы и арендной платы, а также для покупки инструментов для использования наемными работниками. Предприниматели наилучшим образом оценивают будущие экономические условия, чтобы решить, какие товары производить, и получают прибыль, если решают хорошо, или терпят убытки, если судят плохо.Эта система рыночных цен, прибыли и убытков в качестве механизма выбора того, кто будет решать, как распределять ресурсы для производства, и определяет капиталистическую экономику.

    Эти роли (рабочие, владельцы ресурсов, капиталисты и предприниматели) представляют функции в капиталистической экономике, а не отдельные или взаимоисключающие классы людей. Люди обычно выполняют разные роли по отношению к различным экономическим операциям, отношениям, организациям и контрактам, сторонами которых они являются.Это может даже происходить в одном контексте, например, в кооперативе, принадлежащем сотрудникам, где работники также являются предпринимателями, или владельцем малого бизнеса, который самофинансирует свою фирму из личных сбережений и работает вне домашнего офиса, и таким образом действует одновременно как предприниматель, капиталист, землевладелец и рабочий.

    Сегодня Соединенные Штаты и большую часть развитого мира можно охарактеризовать как в целом капиталистические страны с рыночной экономикой .

    Социализм

    Социализм — это форма кооперативного производственного хозяйства.Экономический социализм — это система производства, в которой существует ограниченная или гибридная частная собственность на средства производства (или другие виды производственной собственности), а система цен, прибылей и убытков не является единственным определяющим фактором, определяющим, кто занимается производством. , что производить и как производить. Сегменты общества объединяются, чтобы разделить эти функции

    Производственные решения принимаются в процессе коллективного принятия решений, и в экономике некоторые, но не все экономические функции разделяются всеми.Сюда могут входить любые стратегические экономические функции, затрагивающие всех граждан. К ним относятся общественная безопасность (полиция, пожарная служба, EMS), национальная оборона, распределение ресурсов (коммунальные услуги, например, вода и электричество), образование и многое другое. Они часто оплачиваются за счет подоходного налога или налога на использование, взимаемого с оставшихся тактически независимых экономических функций (отдельных граждан, независимых предприятий, внешнеторговых партнеров и т. Д.).

    Современный социализм содержит определенные элементы капитализма, такие как рыночный механизм, а также некоторый централизованный контроль над некоторыми ресурсами.Если все больше и больше централизоваться экономический контроль, он может в конечном итоге стать более похожим на коммунизм. Обратите внимание, что социализм как экономическая система может существовать и действительно существует при различных формах правления, от демократического социализма в странах Северной Европы до более авторитарных течений, существующих в других странах.

    Коммунизм

    Коммунизм — это форма командной экономики, при которой почти вся экономическая деятельность централизована и осуществляется через координацию финансируемых государством центральных плановиков.Теоретическая экономическая мощь общества может быть направлена ​​на благо общества в целом. Осуществить это в реальности намного сложнее, чем в теории, поскольку для этого не требуется конфликтующих или конкурирующих субъектов внутри общества, которые могли бы оспаривать распределение ресурсов. Обратите внимание, что примеры экономического коммунизма в современную эпоху также сочетались с авторитарной формой правления, хотя теоретически это не обязательно.

    Определение рационального поведения

    Что такое рациональное поведение?

    Рациональное поведение относится к процессу принятия решений, основанному на выборе, который приводит к оптимальному уровню пользы или полезности для человека.Предположение о рациональном поведении подразумевает, что люди скорее будут предпринимать действия, которые приносят им пользу, а не действия, которые являются нейтральными или причиняют им вред. Большинство классических экономических теорий основаны на предположении, что все люди, участвующие в той или иной деятельности, ведут себя рационально.

    Ключевые выводы

    • Рациональное поведение относится к процессу принятия решений, основанному на выборе, который приводит к оптимальному уровню выгоды или полезности.
    • Теория рационального выбора — это экономическая теория, которая предполагает рациональное поведение со стороны людей.
    • Рациональное поведение может не включать получение максимальной денежной или материальной выгоды, поскольку полученное удовлетворение может быть чисто эмоциональным или неденежным.

    Понимание рационального поведения

    Рациональное поведение является краеугольным камнем теории рационального выбора, экономической теории, которая предполагает, что люди всегда принимают решения, которые приносят им наибольшую личную пользу. Эти решения приносят людям наибольшую пользу или удовлетворение, учитывая доступные варианты выбора.Рациональное поведение может не включать получение максимальной денежной или материальной выгоды, поскольку полученное удовлетворение может быть чисто эмоциональным или неденежным.

    Например, хотя для руководителя, вероятно, более выгодно с финансовой точки зрения остаться в компании, чем досрочно уйти на пенсию, для него по-прежнему считается рациональным поступком добиваться досрочного выхода на пенсию, если он чувствует, что выгоды от жизни на пенсии перевешивают пользу от зарплата, которую она получает. Оптимальная выгода для человека может включать неденежную прибыль.

    Кроме того, готовность человека идти на риск или, наоборот, его неприятие риска может считаться рациональным в зависимости от его целей и обстоятельств. Например, инвестор может решить взять на себя больший риск на своем пенсионном счете, чем на счете, предназначенном для обучения его детей в колледже. Оба варианта будут считаться рациональным выбором для этого инвестора.

    Поведенческая экономика

    Поведенческая экономика — это метод экономического анализа, который рассматривает психологические инсайты для объяснения человеческого поведения, связанного с принятием экономических решений.Согласно теории рационального выбора, рациональный человек обладает самоконтролем и не подвержен влиянию эмоциональных факторов. Однако поведенческая экономика признает, что люди эмоциональны и легко отвлекаются, и поэтому их поведение не всегда соответствует предсказаниям экономических моделей. Психологические факторы и эмоции влияют на действия людей и могут побуждать их к принятию решений, которые могут показаться не совсем рациональными.

    Поведенческая экономика пытается объяснить, почему люди принимают определенные решения о том, сколько платить за чашку кофе, продолжать ли образование в колледже или вести здоровый образ жизни, и сколько откладывать на пенсию, среди других решений, которые большинство людей должны принять. сделать в какой-то момент своей жизни.

    Инвесторы также могут принимать решения, в основном на основе эмоций, например, вкладывая средства в компанию, к которой инвестор испытывает положительные чувства, даже если финансовые модели предполагают, что вложение неразумно.

    Пример рационального поведения

    Например, человек может предпочесть инвестировать в запасы предприятия по производству органической продукции, а не в обычное производство, если он твердо убежден в ценности органической продукции. Они могут сделать это независимо от текущей стоимости органической операции по сравнению с обычной операцией и несмотря на тот факт, что обычная операция принесет более высокий доход.

    Экономические термины от А до Я, начинающиеся с A

    государственная политика по борьбе с монополией. Антимонопольное законодательство направлено на прекращение злоупотреблений рыночной властью со стороны крупных компаний, а иногда и на предотвращение корпоративных слияний и поглощений, которые могут создать или укрепить монополиста. С течением времени антимонопольная политика сильно различалась как между странами, так и внутри одной страны. Это отразило разные представления о том, что составляет монополию, а где она есть, какие виды поведения являются оскорбительными.

    В Соединенных Штатах монопольная политика была построена на Антимонопольном законе Шермана 1890 года. Он запрещал контракты или заговоры с целью ограничения торговли или, говоря словами более позднего закона, монополизации торговли. В начале 20 века этот закон использовался для уменьшения экономической власти так называемых «баронов-грабителей», таких как JP Morgan и John D. Rockefeller, которые доминировали в большей части американской промышленности через огромные тресты, контролировавшие голосующие акции компаний. Du Pont Chemical, железнодорожные компании и Rockefeller’s Standard Oil, среди прочих, были раздроблены.В 1970-х годах закон Шермана был обращен (в конечном итоге безуспешно) против IBM, а в 1982 году он обеспечил распад общенациональной телекоммуникационной монополии AT&T.

    В 1980-х годах был принят подход, основанный на принципах невмешательства, подкрепленный экономическими теориями школы Чикаго. В этих теориях говорилось, что единственным оправданием антимонопольного вмешательства должно быть то, что отсутствие конкуренции вредит потребителям, а не то, что фирма стала, в каком-то неопределенном смысле, слишком большой. Некоторые монополистические действия, которые ранее преследовались антимонопольными органами, такие как хищническое ценообразование и эксклюзивные маркетинговые соглашения, были гораздо менее вредными для потребителей, чем считалось в прошлом.Они также подвергли критике традиционный метод определения монополии, основанный на изучении того, какой процент рынка обслуживается крупнейшей фирмой или фирмами, с использованием показателя, известного как индекс Херфиндаля-Хиршмана. Вместо этого они утверждали, что даже рынок, на котором доминирует одна фирма, не обязательно должен вызывать озабоченность антимонопольного законодательства при условии, что это конкурентный рынок.

    В 1990-х годах антимонопольная политика Америки стала несколько более интервенционистской. В 1998 году против Microsoft был подан громкий иск.Гигантская софтверная компания была признана виновной в антиконкурентном поведении, которое, как утверждается, замедляло темпы инноваций. Однако опасения, что компания будет распущена, сигнализируя о гораздо более интервенционистской американской антимонопольной политике, оказались неуместными. Фирма не понесла сурового наказания.

    В Великобритании антимонопольная политика долгое время оценивалась в соответствии с тем, что, по мнению политиков, отвечало общественным интересам. Иногда такой подход был сравнительно терпимым к слияниям и поглощениям; у других было меньше.Однако в середине 1980-х годов Великобритания последовала примеру Америки, основав антимонопольную политику на том, повредили ли изменения в конкуренции потребителям. В остальной части Европейского союза несколько крупных стран проводили политику создания национальных чемпионов, позволяя избранным фирмам обладать некоторой монопольной властью у себя дома, которая могла быть использована для того, чтобы сделать их более эффективными конкурентами за рубежом. Однако в течение 1990-х годов Европейская комиссия стала более активно проводить антимонопольную политику, в основном стремясь содействовать конкуренции внутри ЕС.

    В 2000 году ЕС спорное заблокировала слияние между двумя американскими фирмами, GE и Honeywell; сделка уже была одобрена антимонопольными органами Америки. Полемика выдвинула на первый план важный вопрос. По мере роста глобализации соответствующий рынок для оценки того, существует ли рыночная власть или ею злоупотребляют, будет все больше охватывать гораздо большую территорию, чем любая отдельная экономика. Действительно, может возникнуть необходимость в создании глобального антимонопольного сторожевого пса, возможно, под эгидой всемирной торговой организации.

    Еженедельный обзор мировой экономики | Deloitte Insights

    Что происходит на этой неделе в сфере экономики? Команда экономистов Deloitte изучает новости и тенденции со всего мира.

    Неделя с 22 марта 2021 г.

    Что ФРС говорит об инфляции и как реагируют инвесторы

    Инвесторы с большой надеждой и некоторой тревогой ждали на прошлой неделе вестей от комитета по политике Федеральной резервной системы после его периодического заседания. ФРС сохранила краткосрочные процентные ставки и темпы покупки активов без изменений.В своем заявлении комитет сказал: «После замедления темпов восстановления в последнее время повысились показатели экономической активности и занятости, хотя сектора, наиболее пострадавшие от пандемии, остаются слабыми». ФРС пересмотрела свои ожидания по росту ВВП в 2021 году в сторону повышения с прогноза в 4,2% в декабре до 6,5%. Это увеличение отражает уверенность в том, что темпы вакцинации будут выше, чем предполагалось ранее, а также ожидаемое влияние законопроекта о массовых стимулах, недавно принятого Конгрессом.Председатель ФРС Пауэлл сказал: «Хотя мы приветствуем эти позитивные изменения, никто не должен останавливаться на достигнутом. В ФРС мы продолжим оказывать экономике поддержку, в которой она нуждается, столько времени, сколько потребуется ». В то время как большинство членов комитета ожидают, что краткосрочные процентные ставки останутся неизменными до конца 2023 года, все большее меньшинство среди членов комитета ожидает повышения ставок раньше, возможно, в 2022 году. Это означает, что эти члены обеспокоены тем, что перегретая экономика может вызвать чрезмерную инфляцию.Пауэлла, очевидно, это не волнует, и он по-прежнему сосредоточен на занятости и экономическом росте, а не на инфляции.

    Первоначально инвесторы явно не были разочарованы или взволнованы, о чем свидетельствует коллективный зевок, проявляющийся в относительном отсутствии движения цен на активы. Однако доходность облигаций резко выросла на следующий день после того, как у инвесторов было время осознать последствия политики ФРС. Доходность 10-летних государственных облигаций составила 1,74%, это самый высокий показатель за 14 месяцев, хотя по историческим меркам он все еще остается низким.Один из способов интерпретации доходности облигации — предположить, что это прогноз будущих краткосрочных ставок с добавленной премией за риск. Таким образом, если доходность 10-летней облигации увеличивается, теоретически это отражает изменение ожиданий инвесторов. о краткосрочной процентной политике Федеральной резервной системы. То есть это означает, что инвесторы ожидают, что ФРС ужесточит политику раньше и в большей степени, чем ожидалось ранее. В последний раз доходность облигаций резко падала во время так называемой «истерики», когда ФРС сократила объем покупок активов после последней рецессии.В данном случае ФРС дала понять, что в ближайшее время не будет. Таким образом, инвесторы в облигации могут спать спокойно. Как сказал Пауэлл, «когда мы видим поступающие фактические данные, указывающие на то, что мы находимся на пути, возможно, к достижению существенного дальнейшего прогресса, мы так и говорим. И мы будем говорить об этом заранее, прежде чем принимать какое-либо решение о сокращении выбросов ».

    Что касается инфляции, комитет повысил свои ожидания на 2021 год до 2,4% с 1,8% на декабрьском заседании. Это увеличение отражает ожидания роста экономики и быстрого снижения безработицы в этом году.Примечательно то, что теперь ФРС ожидает, что инфляция превысит целевой показатель в 2,0%, но не планирует что-либо с этим делать. В прошлом году ФРС заявила, что, в отличие от прошлого, не намерена реагировать, когда инфляция превышает целевой показатель. Более того, он видит цель как среднее, а не как максимум. Это комфортно, если инфляция превысит целевой показатель в течение ограниченного периода времени. Однако он отреагирует, если посчитает, что инфляция будет превышать целевой показатель в течение длительного периода. В текущей ситуации ФРС, очевидно, считает, что рост инфляции будет временным и будет обусловлен временными факторами.Их прогноз — снижение инфляции в следующем году.

    Между тем, цены на акции США остаются повышенными, хотя и немного волатильными. В последние месяцы акции показали потрясающие результаты, несмотря на рост доходности облигаций и опасения по поводу более высокой инфляции. Соотношение цены и прибыли, скорректированное с учетом циклических колебаний, в настоящее время является вторым по величине за всю историю. Это могло быть свидетельством спекулятивного пузыря. Напомним, что пузыри в конечном итоге лопаются, что приводит к резкому снижению цен. Это остается возможностью. Но даже если это произойдет, это не повлечет за собой проблем для экономики.В настоящее время, похоже, происходит разделение фондовых рынков и реальной экономики. Более того, краху пузырей обычно предшествует упреждающее ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой. Это вряд ли в ближайшее время.

    Наконец, каждый раз за последние два десятилетия доходность облигаций внезапно начинала расти на ожиданиях изменения политики ФРС, многие инвесторы думали, что длинный бычий рынок облигаций наконец закончился, но этого не произошло. Действительно, доходность облигаций быстро изменилась, и защитники рынка облигаций сгорели.Это мог быть другой такой раз. Если Пауэлл и Йеллен окажутся правы в отношении воздействия политики, инфляция вырастет умеренно и временно, политика ФРС будет стабильной, а доходность облигаций останется относительно низкой.

    При этом даже лучший сценарий может повлечь за собой временную нестабильность на рынке. Временный рост доходности облигаций США может иметь серьезные последствия для развивающихся рынков. Это может привести к оттоку капитала с развивающихся рынков, понижающему давлению на валюты стран с формирующимся рынком, усложнению обслуживания долга стран с формирующимся рынком и необходимости для центральных банков стран с формирующимся рынком повышать свои собственные процентные ставки, чтобы сдерживать такую ​​волатильность.Это, в свою очередь, может повредить экономическому росту. Хуан Ипин, бывший высокопоставленный чиновник центрального банка Китая, недавно предупредил об этом, сказав: «Мы все помним, что произошло в 2014-15 годах. США [Федеральная резервная система] — крупнейший центральный банк мира. Как только он выйдет из режима количественного смягчения и повысит ставки, мы можем столкнуться с оттоком капитала, обесцениванием валюты и падением цен на активы. В некоторых случаях, например в Южной Африке, России и Турции, это привело к финансовому кризису. Я не думаю, что такое случится с Китаем, но некоторые развивающиеся рынки могут столкнуться с катастрофическими последствиями.Тем не менее, перегретая экономика США, вероятно, будет импортировать больше товаров с развивающихся рынков, что поможет увеличить экспортную выручку. Действительно, ОЭСР повысила свой прогноз роста во многих странах из-за фискального стимулирования США. Таким образом, сочетание политики США — палка о двух концах для остального мира.

    Потребители в США проявляли осторожность в феврале, но прогноз положительный

    В январе розничные продажи в США выросли на 7,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Во многом это было связано с декабрьским стимулом, принятым Конгрессом США.Восстановление розничных продаж в сочетании с другими благоприятными экономическими показателями заставило некоторых наблюдателей задаться вопросом, зачем понадобилось еще одно правительственное стимулирование. По их мнению, экономика США уже находится на пути к устойчивому восстановлению и что дополнительные государственные стимулы будут пустой тратой денег, которая приведет к перегреву экономики и приведет к инфляции. Тем не менее, правительство приняло массивный пакет стимулов, который будет включать прямые выплаты домохозяйствам в ближайшие недели. Между тем, частые данные о потребительских расходах по кредитным и дебетовым картам показали, что после резкого роста в январе расходы в феврале снизились.Это заставило наблюдателей предположить, что розничные продажи в феврале несколько снизятся. На прошлой неделе мы узнали, что продажи в феврале действительно снизились, но больше, чем предполагалось. Ожидается, что этот факт будет использован сторонниками стимулирования как свидетельство того, что экономика не из мертвых и необходима помощь государства.

    В любом случае мы узнали, что в феврале розничные продажи упали на 3,0% по сравнению с предыдущим месяцем, хотя продажи выросли на 6,3% по сравнению с годом ранее, когда ситуация уже начинала ухудшаться.По большинству категорий расходы за месяц снизились. Продажи снизились на 4,2% у автомобильных дилеров, на 3,8% в мебельных магазинах, на 1,9% в магазинах электроники, на 3,0% в магазинах товаров для дома, на 2,8% в магазинах одежды, на 8,4% в универмагах, на 2,5% в ресторанах , а также на 5,4% даже у розничных сетей, не связанных с магазинами. Продажи на автозаправочных станциях выросли на 3,6% из-за роста цен, а продажи в продуктовых магазинах — на 0,1%.

    Хотя эти цифры указывают на некоторую слабость потребительского сектора США, большинство аналитиков с оптимизмом смотрят на ближайшее будущее, учитывая огромные суммы денежных средств, которые будут выплачены американским домохозяйствам.Законопроект о стимулах, принятый Конгрессом две недели назад, предусматривает выплаты в размере 1400 долларов США примерно 85% американцев, включая выплаты на каждого ребенка. Многие люди уже получили свои деньги. Кроме того, будет продлено страхование по безработице, будут выплачиваться детские налоговые льготы, а также будут предоставлены другие формы помощи и защиты от финансовых потрясений. Похоже, что американцы сэкономили примерно 80% от стимулирующих выплат в размере 600 долларов США, которые они получили в декабре. 1 Однако даже небольшая потраченная сумма оказала большое влияние на розничную торговлю.Если американцы аналогичным образом потратят скромную долю платежей в размере 1400 долларов США, это все равно окажет очень большое влияние на розничную торговлю. Даже сэкономленные деньги в конечном итоге могут иметь большое значение. То есть, как только вакцина будет полностью распространена — возможно, к концу лета — люди, вероятно, станут уверены, что вирус больше не представляет угрозы. Это может привести к резкому увеличению расходов не только в розничных магазинах, но и на услуги, которых в последнее время избегают, такие как авиалинии, отели, рестораны и развлекательные заведения.Сэкономленные деньги на стимулирование станут кормом для роста. Это увеличение совокупного спроса, вероятно, заставит предприятия увеличить инвестиции и объем производства. Это также, вероятно, увеличит спрос на импортные товары, тем самым стимулируя мировую экономику. Действительно, по оценкам ОЭСР, стимулирующие меры США увеличат темпы роста мирового ВВП на один процентный пункт в 2021 году. Если американские предприятия будут бороться за удовлетворение возросшего спроса, то могут возникнуть инфляционные узкие места. Однако устойчивый рост инфляции возможен только в том случае, если ужесточение условий на рынке труда приведет к росту заработной платы.Остается спорным, произойдет ли это.

    Экономические показатели Китая: неоднозначная картина

    • Поскольку время лунных новогодних праздников меняется из года в год, невозможно представить экономические данные только за январь или февраль. Это потому, что становится невозможным проводить сравнения из года в год. Вместо этого правительство Китая сообщает объединенные цифры за январь и февраль по нескольким показателям. Это позволяет провести содержательное сравнение с предыдущими годами.Этот год, конечно, является исключительным, поскольку в первые два месяца 2020 года наблюдалось столь резкое снижение экономической активности. Таким образом, долгое время ожидалось, что экономические показатели в первые два месяца 2021 года будут очень выгодными по сравнению с предыдущим годом. . Оказывается, это правда, учитывая огромный рост розничных продаж, промышленного производства и инвестиций в основной капитал. Однако задача аналитиков состоит в том, чтобы сделать вывод, какая часть увеличения является просто отскоком по сравнению с прошлым годом, а какая — реальным прогрессом.

      Во-первых, давайте посмотрим на промышленное производство. За первые два месяца 2020 года промышленное производство упало на 13,5% по сравнению с предыдущим годом — катастрофический спад. В этом году промышленное производство выросло на 35,1% по сравнению с прошлым годом, что означает, что сейчас оно на 16,9% выше, чем два года назад. Это значительный выигрыш по сравнению с тем, что происходило на протяжении большей части последнего десятилетия. Другими словами, промышленная экономика Китая растет здоровыми темпами и работает по крайней мере так же хорошо, как это было бы без пандемии.Эта сила была обусловлена ​​очень сильным экспортом, финансовыми стимулами и успехом в подавлении вируса. Кроме того, некоторые сегменты особенно быстро росли в первые два месяца этого года. Это транспортное оборудование (рост на 48,9%), техника (рост на 69,4%) и оборудование связи (рост на 48,5%).

      Между тем, сектор розничной торговли восстановился, но не так сильно. В частности, за первые два месяца 2020 года розничные продажи упали на рекордные 20,5% по сравнению с 2019 годом. В этом году розничные продажи выросли на 33.8% по сравнению с годом ранее. Это означает, что розничные расходы сейчас на 6,4% выше, чем они были два года назад. Это говорит о медленных ежегодных темпах роста, безусловно, более медленных, чем то, что имело место до пандемии. Другими словами, розничные расходы, вероятно, ниже, чем они были бы, если бы пандемия не произошла. Это означает, что, хотя промышленный сектор Китая стимулировался экспортным спросом и бюджетными стимулами, потребительский сектор несколько отставал. Вероятно, это отражает осторожность потребителей перед лицом стойкого вируса.Тем не менее, некоторые категории сильно выросли за первые два месяца года. К ним относятся автомобили (рост на 77,6%), телекоммуникации (рост на 53,1%), ювелирные изделия (рост на 98,1%) и одежда (рост на 47,6%).

      Наконец, хотя инвестиции в основной капитал в последние месяцы быстро росли, этого было недостаточно, чтобы существенно компенсировать катастрофическое падение, которое произошло год назад. В частности, в первые два месяца 2020 года инвестиции в основной капитал упали на 24,5% по сравнению с 2019 годом. В этом году они выросли на 35,0% по сравнению с годом ранее.Это означает, что инвестиции в основной капитал сейчас только на 1,9% выше, чем два года назад, что говорит о том, что инвестиции намного ниже, чем они были бы без пандемии. Это немного удивительно, учитывая недавние масштабы государственных инвестиций в инфраструктуру. Это также означает, что спад в начале 2020 года был особенно разрушительным.

    • После двух недавних крупных политических встреч правительство опубликовало свой четырнадцатый пятилетний план. Это план экономической политики и целей на период 2021–2025 годов.В последнем плане есть несколько примечательных аспектов, которые отличаются от прошлого. Во-первых, в отличие от прошлого, нет конкретной цели по росту ВВП. Вероятно, это должно дать политикам некоторую гибкость. Тем не менее, вполне вероятно, что официальные лица продолжат уделять пристальное внимание статистике роста. Во-вторых, план уделяет значительное внимание производственному сектору и, в отличие от прошлого, почти не делает акцента на увеличении доли сектора услуг в экономике. Однако цель будет заключаться в продвижении производственного сектора вверх по цепочке создания стоимости с уделением большего внимания процессам с более высокой добавленной стоимостью.Особое внимание будет уделяться государственной поддержке развития технологий, особенно технологий, разработанных внутри страны. Это подразумевает государственную защиту отечественного производства за счет импорта. Такой протекционизм может нанести ущерб экономической эффективности и потенциально проблематичен для мировой экономики. Между тем неясно, будет ли существенное внимание к промышленности соответствовать заявленным правительством целям в области климата.

      В-третьих, в плане отмечаются демографические проблемы, с которыми сталкивается Китай, и делается попытка решить эту проблему.В частности, в плане признается, что из-за относительно низкой рождаемости за последние несколько десятилетий численность рабочей силы, вероятно, продолжит сокращаться. Это означает, что для роста экономики производительность должна повышаться за счет инвестиций в новые технологии. Тем не менее, план пытается замедлить сокращение рабочей силы за счет увеличения поддержки ухода за детьми (чтобы побудить людей заводить детей) и повышения пенсионного возраста. В Китае относительно низкий пенсионный возраст для мужчин и женщин.Увеличение возраста может значительно увеличить численность рабочей силы, по крайней мере, временно. Это действие может быть непопулярным, но оно также может способствовать более быстрому экономическому росту, увеличению доходов потребителей и более здоровой пенсионной системе.

      Наконец, план предусматривает замедление роста расходов на инфраструктуру. Это, по-видимому, признание того, что такие инвестиции были слишком крупным источником экономического роста в последние годы и что экономика должна в большей степени определяться потребительским спросом.Таким образом, в то время как инвестиции в городской железнодорожный транспорт росли ежегодно на 18,7% в течение последних пяти лет, план предусматривает ежегодный рост на 6,9% в следующие пять лет. Аналогичным образом, инвестиции в скоростные автомагистрали увеличивались на 5,6% ежегодно в течение последних пяти лет и теперь будут расти на 2,9% в год в следующие пять лет.

    Неделя 15 марта 2021 г.

    Почему рост инфляции в США может быть временным

    На прошлой неделе я увидел заголовок «Уровень инфляции в США подскочил до годового максимума.Это было точно. Однако в тот же день доходность облигаций не изменилась, а цены на акции выросли. Что знали инвесторы, что игнорировали авторы заголовков? Ответ заключается в том, что базовая инфляция, исключающая неустойчивые цены на энергоносители и продукты питания, снизилась. То есть столь разрекламированный рост базовой инфляции еще не наступил. Это поднимает два важных вопроса: во-первых, наступит ли когда-нибудь более высокая инфляция? Во-вторых, если он появится, будет ли он временным? Или это укажет на новую эру более высокой инфляции?

    Прежде чем ответить на эти вопросы, давайте взглянем на данные.Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США увеличился на 0,4% с января по февраль, что является самым большим ежемесячным приростом с августа 2020 года. Кроме того, ИПЦ вырос на 1,7% по сравнению с годом ранее, что является самым высоким уровнем годовой инфляции с февраля 2020 года. Однако, в феврале произошел значительный рост цен на энергоносители и, в меньшей степени, на продукты питания. Они, как правило, очень изменчивы. Таким образом, если исключить волатильные цены на продукты питания и энергоносители, базовые цены выросли всего на 0,1% с января по февраль и выросли на 1.3% по сравнению с годом ранее. Примечательно, что это был самый низкий уровень годовой базовой инфляции с июня 2020 года. Таким образом, похоже, что базовая инфляция снизилась, а не ускорилась. Это отразило фактическое снижение цен на подержанные автомобили, одежду, медицинское оборудование, больничные услуги и транспортные услуги. Последний пункт включал очень резкое снижение тарифов на авиабилеты. Таким образом, кажется, что произошли существенные изменения в относительных ценах на многие товары и услуги, но не произошло общего роста цен.Последнее мы называем инфляцией.

    Теперь к нашим важным вопросам. Во-первых, некоторые аналитики говорят, что, хотя инфляция остается низкой, это скоро изменится. Они отмечают, что мировой спрос на товары растет и что уже произошло значительное увеличение стоимости доставки, что вскоре отразится на ценах на готовую продукцию. Кроме того, резко выросли цены на многие сырьевые товары, что также предвещает рост цен на конечные товары. Они также отмечают, что Соединенные Штаты собираются приступить к беспрецедентной степени фискального стимулирования, которое приведет к инфляционному давлению.Действительно, законопроект о стимулах был принят на прошлой неделе и подписан президентом Байденом.

    Все приведенные выше комментарии по поводу инфляционного давления верны. Действительно, вероятно, что инфляция ускорится где-то в конце этого года и в следующем году. Однако действительно важный вопрос заключается в том, сохранится ли это ускорение. Рост инфляции будет вызван не только нехваткой контейнеровозов. Это произойдет, когда заработная плата вырастет в ответ на гораздо более жесткое давление на рынке труда. Во-первых, стоит отметить, что стоимость доставки контейнера из Китая в США быстро росла с января по октябрь, а затем стабилизировалась за последние пять месяцев.Судя по всему, дефицит не усугубляется и может скоро поправиться. Во-вторых, расходы на авиаперевозки остаются стабильными с первой половины 2020 года. Что касается предстоящего стимулирования, одним из аргументов является то, что дополнительные деньги будут потрачены на услуги, а не на товары, особенно после широкого распространения вакцины. Таким образом, стимул не обязательно вызовет дальнейшую напряженность на рынке товаров. Это может просто помочь оживить умирающий сектор услуг.

    Но вернемся к рынку труда: главный вопрос заключается в том, будет ли законопроект о бюджетных расходах настолько стимулировать экономику, чтобы слишком быстро вернуть рынок труда к полной занятости.Это зависит от того, сколько денег на стимулирование потрачено по сравнению с накопленными, будут ли сэкономленные деньги массово потрачены после окончания пандемии (возможно, во второй половине 2021 года) и какая часть дополнительных расходов будет стимулировать импорт, а не внутреннее производство. Я предполагаю, что законопроект о стимулировании экономики приведет экономику США к полной занятости к 2022 году, что и предложила министр финансов Йеллен. Вероятно, это временно увеличит инфляцию. Но я сомневаюсь, что это приведет к значительному росту заработной платы.В конце концов, рынок труда США был примерно при полной занятости до пандемии, и в то время практически не было инфляции заработной платы. К тому же, даже когда в Соединенных Штатах будет обеспечена полная занятость, все равно будет много разочарованных рабочих, которые уйдут с рынка труда. Более жесткий рынок труда, вероятно, приведет к тому, что многие разочарованные работники вернутся на рынок труда, что окажет понижательное давление на заработную плату. Наконец, если инфляция или ожидания инфляции превысят комфортный уровень Федеральной резервной системы, ФРС может отреагировать таким образом, чтобы закрепить ожидания рынка.ФРС может поднять процентные ставки и / или сократить покупку активов. Это, в свою очередь, вероятно, повлияет на поведение работников и работодателей и поможет сдержать инфляцию.

    Между тем, инвесторы, очевидно, ожидают краткосрочного всплеска инфляции в Соединенных Штатах после введения масштабных бюджетных стимулов. Тем не менее, они не ожидают более долгосрочной проблемы роста инфляции. Этот факт можно увидеть, изучив так называемую ставку безубыточности для облигаций с разным сроком погашения.Уровень безубыточности — лучший показатель ожиданий инвесторов в отношении инфляции. Он выводится из разницы между доходностью основной облигации и доходностью облигации с защитой от инфляции. Существуют ставки безубыточности, которые рассчитываются по облигациям с разным сроком погашения, что позволяет нам знать ожидаемые темпы инфляции в разные периоды времени. На протяжении большей части последнего пятидесятилетия ставки безубыточности были выше для облигаций с более длительным сроком погашения и наоборот. То есть инвесторы в целом ожидали низкой инфляции в краткосрочной перспективе и более высокой инфляции в долгосрочной перспективе.Теперь все изменилось. В последние месяцы ставки безубыточности изменились: более высокие ставки по облигациям с коротким сроком погашения и более низкие ставки по облигациям с длительным сроком погашения.

    Что это значит? Инвесторы, очевидно, считают, что только что подписанный законопроект о стимулировании экономики временно приведет к всплеску инфляции. Однако инвесторы также считают, что более высокая инфляция будет недолгой. Возможно, они ожидают, что сбои в цепочке поставок и нехватка будут устранены в короткие сроки. Возможно, они ожидают, что рост потребительских расходов, вызванный стимулом, будет кратковременным и не приведет к перегреву экономики.И, возможно, они считают, что в случае возникновения спирали заработной платы и цен Федеральная резервная система быстро примет меры по подавлению инфляции. В любом случае ожидания инвесторов, похоже, совпадают с предсказаниями министра финансов США Йеллен.

    Суть в том, что есть много причин ожидать, что надвигающееся ускорение инфляции будет временным. Если это правда, это влияет на стоимость заимствований. То есть доходность облигаций, вероятно, останется на относительно низком уровне.В последнее время они выросли, но все еще остаются исторически низкими.

    США и ЕС вторгаются на рынок полупроводников

    Глобальный дефицит полупроводников побудил как Соединенные Штаты, так и Европейский Союз (ЕС) приступить к новой политике, направленной на увеличение внутреннего производства полупроводников. Эта политика предполагает субсидирование инвестиций во внутреннее производство. Цель — обеспечить поставки полупроводников для отечественных потребителей. Отчасти это отражает озабоченность по поводу текущего глобального дефицита.Однако это также частично отражает озабоченность по поводу того, что значительная доля Китая в мировом потенциале может быть использована в качестве политического рычага воздействия на Запад. ЕС заявил, что потратит до 150 миллиардов евро на расширение внутренних мощностей по производству полупроводников. Цель состоит в том, чтобы в конечном итоге на Европу приходилось 20% мировых мощностей. В случае Европы озабоченность вызывает не только Китай, но и отставание Европы от Соединенных Штатов, когда дело доходит до технологического мастерства. Администрация Байдена начала 100-дневный обзор глобальных цепочек поставок, связанных с ключевыми продуктами, особенно полупроводниками.Кроме того, Конгресс США недавно принял закон о предоставлении субсидий компаниям, развивающим мощности в стране. Правительство уже оказало существенную поддержку тайваньским компаниям, которые наращивают свои мощности в США. Однако Китай не сидел на месте. Его правительство также субсидирует масштабное расширение производственных мощностей.

    Хотя эти правительственные усилия, вероятно, окупятся с точки зрения добавления мощностей и уменьшения дефицита, они поднимают важные вопросы.Субсидии, как правило, являются нарушением правил ВТО. Для этого есть причина. Субсидии — это форма протекционизма, создающая рыночные перекосы. Когда правительства решают, кому нужна помощь, зачастую помощь оказывается самым слабым. Субсидии могут сделать невыгодное вложение прибыльным. Кроме того, субсидии могут привести к избыточным мощностям, о чем свидетельствует то, что произошло с государственными китайскими компаниями, работающими в тяжелой промышленности. Таким образом, глобальное признание либеральной системы торговли, основанной на правилах, по-видимому, значительно ослабевает.

    Тем не менее, дело не только в промышленной политике. Это также касается геополитики, особенно озабоченности США и Европы подъемом Китая. Как недавно сказал президент США Байден: «В некоторых случаях повышение устойчивости будет означать увеличение нашего производства определенных типов элементов здесь, дома; в других случаях это будет означать более тесное сотрудничество с нашими надежными друзьями и партнерами, странами, которые разделяют наши ценности, чтобы наши цепочки поставок не могли использоваться против нас в качестве рычага воздействия ». Его комментарии касались не только полупроводников, но и других технологических продуктов.

    Еще одно свидетельство разветвленного восстановления экономики США

    В Лос-Анджелесе наблюдается беспрецедентный рост количества контейнеровозов, доставляющих товары из Азии. Объединенные порты Лос-Анджелеса и Лонг-Бич являются самым загруженным транспортным узлом в Соединенных Штатах. В феврале количество контейнеров, обработанных в объединенном порту, выросло на 43,3% по сравнению с годом ранее, что является самым большим ежегодным увеличением за более чем столетнюю историю порта и достигло исторического пика объемов. Увеличенная громкость произошла за счет 50-го.Увеличение импорта на 3% и увеличение экспорта на 4,9%. Что случилось? Во-первых, размер увеличения частично отражает тот факт, что объем резко снизился год назад во время остановки китайской экономики в первом квартале. Но это еще не все. Ведь объемы в порту сейчас исторически высоки. Увеличение также отражает высокий потребительский и деловой спрос в Соединенных Штатах, частично вызванный декабрьскими правительственными мерами стимулирования. Рост также отражает тот факт, что новогодние праздники по лунному календарю не привели к обычным остановкам предприятий в этом году.Вместо этого, поскольку люди не ездили навестить семью, компании разрешали им продолжать работать. Таким образом, китайские экспортеры смогли удовлетворить огромный спрос в США.

    Наконец, стимулирующие чеки на сумму 1400 долларов США, которые вскоре будут отправлены 85% американцев, вероятно, еще больше повысят спрос на продаваемые товары. Таким образом, всплеск активности в портах США, вероятно, будет расти. Между тем, сообщается, что объем грузовых железнодорожных перевозок в первую неделю марта вырос на 6.7% от показателя непосредственно перед началом пандемии. 2 Активность служб доставки посылок также существенно выросла, что частично отражает рост онлайн-расходов. В любом случае сектор потребительских товаров, похоже, охвачен пожаром и вот-вот получит впрыск топлива.

    Тем не менее, некоторые негативные экономические сигналы остаются. В первую неделю марта производство электроэнергии 3 в США снизилось на 4,2% по сравнению с уровнем до пандемии, производство стали 4 снизилось 9.0%, количество поездок на автомобилях, совершенных физическими лицами 5 , снизилось на 11,3%, а количество проездов через контрольно-пропускные пункты аэропорта 6 осталось на 45,7% ниже докандемического уровня. Кроме того, правительство сообщило, что на прошлой неделе было подано 712 000 первичных требований по страхованию от безработицы 7 . Хотя это лучше, чем на предыдущей неделе, это число все же намного превышает все, что когда-либо было до пандемии. Другими словами, рынок труда продолжает испытывать стресс. Таким образом, экономика продолжает двигаться в двух разных направлениях.В будущем два фактора, которые могут повысить активность, — это массовая вакцинация (которая должна помочь поднять спрос на услуги) и стимулирующие деньги.

    ЕЦБ пытается избежать повышения доходности облигаций

    Доходность облигаций в Европе выросла до самого высокого уровня с начала 2020 года, но все еще остается исторически низкой. В то же время Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил темпы покупки активов. Эти два факта, вероятно, связаны. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии выросла с –0.6% ближе к концу января до примерно –0,3% сейчас. Это остается исторически низким. Аналогичным образом, доходность остается отрицательной во Франции и некоторых других европейских странах. Даже урожайность в южной Европе остается исторически низкой, но положительной.

    В связи с восстановлением мировой экономики, ростом инфляции в Европе и повышением спроса в мировой экономике со стороны налогово-бюджетных стимулов США высказывались опасения, что доходность облигаций может вырасти еще выше, тем самым сдерживая инвестиции в бизнес и замедляя восстановление экономики. .Таким образом, неудивительно, что ЕЦБ на прошлой неделе объявил, что он ускорит темпы покупки активов в течение следующих трех месяцев. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что недавний рост доходности облигаций «может привести к преждевременному ужесточению финансирования во всех секторах экономики». Она обязалась продолжать заниматься покупкой активов до марта 2022 года. Она также сказала, что ЕЦБ может снова скорректировать программу, если потребуется. В ответ на это объявление доходность облигаций сегодня упала.Например, доходность 10-летних государственных облигаций Италии упала на 11 базисных пунктов, достигнув трехмесячного минимума.

    Brexit нарушает торговлю Великобритании с ЕС

    Степень разрушения, вызванного Brexit, становится все более очевидной. Британское правительство сообщает, что в январе британский экспорт в ЕС резко упал, в то время как экспорт в остальной мир незначительно увеличился. В частности, британский экспорт товаров в ЕС упал на 40,7% с декабря по январь, что является рекордным спадом.По странам больше всего сократился экспорт в Ирландию — на 47%. Тем не менее экспорт в остальной мир увеличился незначительно. Следовательно, общий британский экспорт товаров снизился на 19,3%, при этом экспорт в ЕС составил около 40% от общего объема. Экспорт в остальной мир должен вырасти, чтобы компенсировать слабый экспорт в ЕС. Импорт из ЕС снизился на 28,8%.

    Кроме того, сообщалось, что импорт товаров из Великобритании в Германию снизился на 56.2% в январе по сравнению с годом ранее. Для сравнения, весь немецкий импорт снизился на 9,8% по сравнению с годом ранее, а импорт Германии из стран ЕС снизился на 5,9%. С поправкой на инфляцию импорт Германии из Соединенного Королевства упал до самого низкого уровня с 1991 года. Кроме того, экспорт Германии в Соединенное Королевство снизился на 30,0% в январе по сравнению с годом ранее. Для сравнения, весь немецкий экспорт снизился на 8,0% по сравнению с годом ранее. Между тем, исследование показало, что более трети британских производителей столкнулись с потерей доходов в результате введения Brexit.Почти треть говорят, что они сталкиваются с задержками более чем на две недели в получении необходимых импортных деталей или обработке экспорта.

    Слабость торговли с ЕС, вероятно, сыграла доминирующую роль в снижении реального ВВП на 2,9% с декабря по январь. Британское правительство оправдало снижение, заявив, что «уникальное сочетание факторов, в том числе накопление запасов в прошлом году, ограничения COVID-19 по всей Европе и бизнес, приспосабливающийся к новым торговым отношениям, сделали неизбежным экспорт в ЕС. в январе этого года ниже, чем в прошлом году.Однако глава Британской торговой палаты предположил, что проблемы носят более чем краткосрочный характер. Он сказал, что «значительный спад в экспорте товаров из Великобритании в ЕС, особенно по сравнению с торговлей из стран, не входящих в ЕС, является зловещим признаком ущерба, нанесенного торговле с ЕС после Брексита из-за нынешнего нарушения границы. Практические трудности, с которыми сталкиваются предприятия на местах, выходят далеко за рамки просто проблем с прорезыванием зубов ».

    Неделя с 8 марта 2021 г.

    Почему китайские чиновники обеспокоены долгом Китая и США

    • Хотя много внимания уделялось исторически экспансионистской фискальной политике Соединенных Штатов и стран Европейского Союза, менее широко освещается тот факт, что фискальная политика также претерпела существенные изменения в Китае.Бывший министр финансов Китая Лу Цзивэй сказал, что финансовая позиция Китая «чрезвычайно серьезна, связана с рисками и проблемами». Он был особенно обеспокоен ростом долга местных органов власти, а также обременительной демографической ситуацией в Китае. Что касается последнего, то численность населения трудоспособного возраста сокращается, что, вероятно, ведет к замедлению экономического роста и усилению нагрузки на систему пенсионного обеспечения и здравоохранения. Лу предупредил, что «наступление стареющего общества ускоряется, что изменит размер и структуру бюджетных расходов в Китае, усугубит финансовое бремя ухода за пожилыми людьми и окажет давление на государственные финансы.”

      Во время пандемии Китай использовал свою собственную форму фискального стимулирования, несколько отличную от той, которая применяется в Соединенных Штатах и ​​Европе. В Китае местные органы власти и государственные предприятия (ГП) берут большие займы путем выпуска облигаций и получения ссуд в государственных банках. Это увеличение долга позволило профинансировать инвестиции, которые стабилизировали экономику в период стресса. Тем не менее, увеличившийся долг необходимо обслуживать. В отличие от правительства в Пекине, местные органы власти и госпредприятия не могут печатать деньги.Местные органы власти имеют ограниченные полномочия по увеличению доходов, а госпредприятия должны получать прибыль или вынуждены пролонгировать долги. По оценкам правительства, около четверти провинций Китая в настоящее время используют более половины своих доходов для обслуживания своих долгов. Тем временем Пекин разрешил некоторым госпредприятиям объявить дефолт по облигациям, посылая сигнал не заниматься безрассудными инвестициями.

      В то же время не исключено, что бюджетные стимулы центрального правительства в Китае могут быть сокращены, что может иметь негативные последствия для экономического роста.В 2020 году доходы центрального правительства в Пекине упали на 3,9%, что является первым сокращением с 1976 года. Кроме того, расходы увеличились на 2,8%. Результатом стало резкое увеличение долга и затрат на обслуживание долга. Тем не менее, бюджетная экспансия центрального правительства в прошлом году померкла по сравнению с тем, что произошло во время мирового финансового кризиса в 2009 году.

      Бывший министр Лу также сказал, что Китаю грозит опасность, исходящая от Соединенных Штатов. В частности, он отметил, что Соединенные Штаты монетизируют свой долг за счет покупки облигаций Федеральной резервной системой.Он также отметил, что это привело к резкому росту цен на активы, который выходит далеко за рамки фундаментальных экономических показателей. Он обеспокоен тем, что сказал: «Как только пандемия будет взята под контроль и [глобальная] экономика начнет восстанавливаться, фискальная и денежно-кредитная политика изменится, что повлияет на глобальную финансовую стабильность и экономический рост различных стран. Страны с формирующимся рынком сталкиваются с двойным ударом как по своей экономике, так и по финансам, когда экономический риск трансформируется в налогово-бюджетные и финансовые риски, повышая риск долгового кризиса.”

      Предупреждения Лу поступают, когда лидеры Китая участвуют в двух больших встречах, известных как «две сессии», на которых, как ожидается, будут приняты решения относительно будущего направления фискальной политики центрального правительства, а также размера долга, который могут дать местные органы власти. проблема. Комментарии Лу, сделанные в декабре, в последнее время были обнародованы, что свидетельствует о внутренних дебатах, происходящих между высшими должностными лицами.

      Между тем, высокопоставленный чиновник центрального банка Китая, Народного банка Китая, сказал, что он «очень обеспокоен» возможным крахом пузыря цен на активы в Соединенных Штатах.Го Шуцин, возглавляющий Комиссию по регулированию банковской и страховой деятельности Китая, сказал, что «финансовые рынки Европы, США и других развитых стран торгуются на высоких уровнях, что противоречит реальной экономике». Действительно, многие наблюдатели выражали озабоченность или удивление по поводу дихотомии между реальной экономикой и финансовой экономикой в ​​Соединенных Штатах. То есть до недавнего времени реальная экономика росла плохо, несмотря на резкий рост цен на активы. Однако все начинает меняться.Экономика начинает ускоряться, а цены на активы становятся более волатильными. Недавний рост доходности облигаций США, частично вызванный ожиданиями более сильного экономического роста, предполагает возможность корректировки цен на активы. В любом случае дихотомия, о которой говорил Го, вызывает беспокойство. Он сказал: «Финансовые рынки должны отражать ситуацию в реальной экономике. Если между ними будет большой разрыв, возникнут проблемы, и рынки будут вынуждены приспосабливаться. Поэтому нас очень беспокоят финансовые рынки, особенно риск лопнуть мыльного пузыря иностранных финансовых активов.”

      Я подозреваю, что часть беспокойства Го вызвана недавним притоком капитала в Китай, отчасти вызванным большой разницей в процентных ставках. Если доходность облигаций в США существенно вырастет, эта разница сократится или исчезнет, ​​тем самым задушив потоки капитала в Китай. Это, в свою очередь, может оказать понижательное давление на китайский юань, что приведет к инфляции. По крайней мере, это может вызвать нестабильность финансового рынка в Китае. Кроме того, Го выразил обеспокоенность влиянием нестабильности на рынок недвижимости Китая.Он сказал: «Очень опасно, что многие люди покупают дома не для проживания, а для инвестиций или спекуляции». Он сказал, что процентные ставки по ипотеке, вероятно, вырастут в соответствии с рыночными ставками. Если ставки в Китае вырастут в ответ на более высокую доходность в Соединенных Штатах, тогда китайский рынок пенистой недвижимости может столкнуться с упадком, что сведет на нет прирост благосостояния многочисленных домашних хозяйств. В ответ на замечания Го цены на акции Китая упали.

    Экономика Китая замедляется

    • Хотя официальные лица беспокоятся о налогово-бюджетной политике, есть явные признаки того, что китайская экономика замедляется.Об этом свидетельствуют последние официальные индексы менеджеров по закупкам (PMI) Китая. Фактически существует два набора PMI для Китая; один опубликован правительством, другой — IHS Markit. Официальные PMI больше ориентированы на государственные компании, в то время как те, которые публикуются Markit, больше ориентированы на частный сектор. PMI — это прогнозные индикаторы, которые указывают направление активности в производственном секторе и секторе услуг. Они основаны на субиндексах, таких как объем производства, новые заказы, экспортные заказы, занятость, цены и настроения.Значение выше 50 указывает на растущую активность; чем больше число, тем быстрее рост.

      Последние официальные данные показывают заметное замедление активности в феврале. В частности, официальный индекс деловой активности в производственной сфере упал с 51,3 в январе до 50,6 в феврале, что указывает на очень медленный рост активности. Кроме того, IHS Markit сообщает, что его индекс деловой активности в производственной сфере упал с 51,5 в январе до 50,9 в феврале, то есть аналогичное снижение. Снижение в последние месяцы, вероятно, отразило негативное влияние на мировой спрос, вызванное недавней вспышкой вируса, особенно в Европе.Действительно, официальный субиндекс экспортных заказов показал снижение. Кроме того, новые вспышки вируса в северном Китае привели к экономическим ограничениям, которые негативно повлияли на внутренний спрос. Наконец, производство в обрабатывающей промышленности было подавлено из-за нехватки рабочей силы.

      Кроме того, индекс деловой активности в сфере услуг Китая, публикуемый Markit, упал с 52,0 в январе до 51,5 в феврале, что является минимумом за 10 месяцев. Хотя оптимизм китайского бизнеса улучшился, произошло сокращение экспортных заказов и замедление внутренних заказов, что, вероятно, было вызвано опасениями по поводу новых вспышек вируса.Также наблюдался спад приема на работу сервисными предприятиями. В то же время произошел резкий рост затрат, аналогичный тому, что происходит во всем мире. Кроме того, официальный китайский индекс деловой активности в сфере услуг снизился с 52,4 в январе до 51,4 в феврале, что является самым низким уровнем с мая 2020 года. На снижение, вероятно, повлияли вспышки вируса в северном Китае, которые препятствовали поездкам во время критически важного сезона новогодних праздников по лунному календарю. . Действительно, правительство призвало рабочих не возвращаться в свои родные города во время праздников, чтобы избежать передачи вируса.

    Понимание влияния на инфляцию и доходность облигаций

    • Председатель Федеральной резервной системы США Пауэлл подтвердил мнение о том, что денежно-кредитная политика останется легкой, что ФРС продолжит покупку облигаций до тех пор, пока «не будет достигнут существенный дальнейший прогресс», и что его не особенно беспокоит инфляция. После его выступления резко выросла доходность 10-летних казначейских облигаций США. В частности, Пауэлл сказал: «Сегодня мы все еще далеки от наших целей максимальной занятости и инфляции, составляющей в среднем 2% с течением времени.Он сказал, что для достижения целей ФРС потребуется некоторое время, и маловероятно, что рынок труда вернется в нормальное состояние в этом году. Действительно, правительство сообщило, что на прошлой неделе было подано 745 000 новых требований по страхованию от безработицы. Хотя это число лучше, чем показатели последних месяцев, оно остается намного выше самого высокого уровня, когда-либо достигнутого до пандемии. Другими словами, на рынке труда сохраняется значительный стресс. Между тем, Пауэлл сказал, что недавний рост доходности облигаций «привлек мое внимание.Кроме того, он сказал, что его беспокоят беспорядочная ситуация на рынках или постоянное ужесточение финансовых условий, которые угрожают достижению целей ФРС.

      Инвесторы внимательно прислушиваются к комментариям Пауэлла и других, пытаясь выяснить потенциальное влияние надвигающегося пакета мер стимулирования. Неустойчивость доходности облигаций в последние недели отражает неуверенность инвесторов в том, что может сделать сочетание денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики. Теперь почти наверняка то, что Конгресс США примет что-то вроде доллара США.Пакет на 9 трлн, предложенный президентом Байденом. По оценкам, экономика США работает примерно на 1 триллион долларов США ниже своих возможностей. Один большой вопрос — каков будет мультипликатор стимула. Если множитель равен единице, что означает, что каждый доллар, потраченный федеральным правительством, добавит доллар к ВВП, тогда пакет может вызвать перегрев экономики, тем самым увеличивая инфляцию. Однако мы не знаем, какой будет множитель. Несколько факторов могут привести к уменьшению множителя. Например, если потребители откладывают большую часть получаемых денег, мультипликатор будет ниже.Если импорт значительно увеличится за счет увеличения спроса, то мультипликатор будет ниже. Оба сценария кажутся вероятными.

      Два других вопроса актуальны. Во-первых, работает ли экономика ниже пределов своих возможностей, чем предполагают традиционные меры? Это возможно, учитывая большое количество людей, которые покинули рынок труда не только во время пандемии, но и в течение предыдущего десятилетия. Во-вторых, даже если уровень безработицы резко упадет в следующем году в результате стимулирования, обязательно ли это приведет к росту инфляции заработной платы? Ответ неясен.В конце концов, уровень безработицы был очень низким незадолго до пандемии, и предполагалось, что экономика работает выше своих возможностей. И все же инфляция заработной платы и цен была чрезвычайно сдержанной. Это может быть правдой, если учесть, что для экономики характерна дезинфляционная психология.

      Между тем доходность облигаций выросла из-за ожиданий более быстрого экономического роста и более высокой инфляции. Точка зрения на инфляцию более неопределенная. Тем не менее, комментарии Пауэлла не вселили в инвесторов уверенности в том, что ФРС готова быстро бороться с инфляцией.Пауэлла, похоже, больше беспокоит снижение безработицы, чем борьба с инфляцией. Говорят, что он хочет избежать того, что произошло после глобального финансового кризиса 2008–2009 годов, когда ФРС слишком рано начала ужесточать политику, вызвав так называемую «истерику конуса», в которой доходность облигаций быстро выросла. Между тем администрация Байдена хочет избежать предполагаемой ошибки 2009 года, когда администрация Обамы искала стимулы, которые были бы меньше, чем разрыв между потенциальным и фактическим ВВП.Таким образом, сейчас мы являемся свидетелями эксперимента, в котором будет проводиться необычно агрессивная денежно-кредитная и фискальная политика.

    Рынок вакансий в США показывает рост, но спад остается

    • Отчеты правительства США о занятости показали, что в феврале резко выросла занятость в сфере досуга и гостеприимства, поскольку правительства штатов ослабили экономические ограничения, а потребители стали более активно взаимодействовать с людьми по мере снижения числа инфекций. В то же время занятость во всех других секторах выросла в феврале незначительно и осталась намного ниже уровня прошлого года.Правительство опубликовало два отчета: один основан на опросе предприятий; другой — на основе обследования домашних хозяйств. Давайте сначала рассмотрим опрос заведений.

      В феврале в экономике было создано 379 000 рабочих мест, это самый большой рост с октября. Тем не менее, количество рабочих мест было на 9,5 млн меньше, чем годом ранее, или на 6,2% меньше, чем годом ранее. Из 379 000 добавленных рабочих мест 355 000 приходятся на сектор досуга и гостеприимства. Это включает 286 000 новых рабочих мест в ресторанах и 36 000 новых рабочих мест в отелях.Это означает, что на остальном рынке труда почти не было роста. Однако сокращение занятости в строительстве на 61 000 человек, вероятно, связано с плохой погодой. Кроме того, занятость работников образования в штате и на местах сократилась на 68 000 человек. Последнее, вероятно, отражает нарушение графика приема на работу в школы из-за пандемии. Без учета строительства, образования и досуга / гостеприимства произошло небольшое увеличение занятости на 153 000 человек. По секторам рост составил 21 000 для производства, на 41 000 для розничной торговли, на 63 000 для профессиональных и деловых услуг и на 46 000 для здравоохранения и социальной помощи.

      Отдельное обследование домашних хозяйств показывает, что уровень экономической активности остался неизменным, а уровень безработицы упал с 6,3% в январе до 6,2% в феврале. Тем не менее, количество людей трудоспособного возраста, не участвующих в рабочей силе, примерно на 5 миллионов больше, чем год назад. Между тем, количество людей с высшим образованием, участвующих в рабочей силе, больше, чем годом ранее. Все сокращение участия в рабочей силе объясняется менее образованными работниками.Хотя уровень безработицы среди работников с высшим образованием вырос до пандемии, он остается низким и составляет 3,8%.

      Большая часть прироста рынка труда пришлась на нестабильные отрасли, такие как рестораны. По мере того как после массовой вакцинации экономика возвращается к докандемической норме, занятость в сфере досуга и гостеприимства будет продолжать быстро расти. Между тем, несмотря на значительный рост в этом секторе в феврале, занятость остается примерно на 3,5 миллиона меньше, чем год назад. Это примерно на 20% ниже, чем год назад.Таким образом, этому сектору предстоит пройти долгий путь.

      В целом, отчет о занятости предполагает, что экономика продолжала расти в феврале, но весьма умеренно. В каком-то смысле это был отчет Златовласки — не слишком жарко и не слишком холодно. Он показал, что экономика восстанавливается, но на рынке труда сохраняется значительная вялость. В ответ на отчет цены на акции выросли, тогда как доходность облигаций немного выросла после первоначального резкого скачка. Торговцы акциями увидели признаки роста при небольшом риске ужесточения денежно-кредитной политики.Торговцы облигациями все еще немного не в восторге от недавних замечаний председателя ФРС Пауэлла, в которых он не выразил особой озабоченности по поводу инфляции и привержен поддержанию стабильной денежно-кредитной политики. В связи с тем, что Конгресс собирается принять масштабные меры стимулирования, некоторые инвесторы обеспокоены тем, что экономика может перегреться и вызвать более высокую инфляцию. Отчет о рабочих местах показывает, что есть много возможностей для стимулирования, прежде чем будет достигнута полная занятость. Министр финансов Йеллен заявила, что этот стимул поможет экономике вернуться к полной занятости к следующему году.

    Неделя с 1 марта 2021 г.

    Изменение климата и финансовая ответственность

    В Соединенных Штатах Федеральная резервная система и Казначейство все больше внимания уделяют изменению климата и его влиянию на финансовые учреждения и клиентов, которых они обслуживают. Более десяти лет назад правительство США начало проводить стресс-тесты финансовых учреждений, чтобы определить их готовность к маловероятным / значительным финансовым и экономическим событиям.Основываясь на результатах этих тестов, правительство может принять решение потребовать более высокие буферные резервы капитала и / или более низкие выплаты дивидендов. Теперь министр финансов Йеллен говорит, что правительство также движется к проведению климатических стресс-тестов. То есть будет оценивать готовность финансовых институтов к событиям, связанным с климатом. Идея состоит в том, что связанные с климатом события, такие как наводнения, штормы и пожары, могут повредить или изменить стоимость физических активов, лежащих в основе банковских кредитов и других финансовых активов и обязательств.Кроме того, климатическая политика, подталкивающая общество к новым видам энергии и транспорта, может разрушить материальные активы и изменить профиль рисков для финансовых учреждений. Йеллен сказала, что тестирование на такие проблемы «будет очень полезно как для регулирующих органов, так и для самих фирм с точки зрения управления их собственными рисками». Однако она также сказала, что, в отличие от финансовых стресс-тестов, климатические стресс-тесты не будут использоваться для определения резервов капитала или ограничений на дивиденды. Тем не менее, сосредоточение внимания на климате со стороны органов банковского регулирования, вероятно, подтолкнет финансовые учреждения к дальнейшему использованию климата для оценки рисков и распределения портфелей, что многие уже делают.

    Между тем, глава Федеральной резервной системы Лаэль Брейнард заявил, что климат будет играть роль в политике ФРС. Она сказала, что «изменение климата уже влечет за собой значительные экономические издержки и, по прогнозам, окажет глубокое влияние на экономику страны и за рубежом. Появляется все больше свидетельств того, что экстремальные погодные явления, связанные с изменением климата, учащаются: засухи, лесные пожары, ураганы и аномальная жара становятся все более распространенными. Будущие финансовые и экономические последствия будут зависеть от частоты и серьезности климатических явлений, а также от характера и скорости, с которой страны во всем мире переходят к более зеленой экономике.Она сказала, что финансовые учреждения частного сектора должны будут учитывать этот вопрос в своей деятельности. Более того, она рассматривает этот вопрос как важный компонент того, как регулирующие органы осуществляют надзор за финансовыми учреждениями. То есть регулирующие органы будут изучать, как эти учреждения решают этот вопрос. Брэйнард сказал, что ФРС «будет работать над разработкой соответствующей программы для обеспечения устойчивости поднадзорных фирм к финансовым рискам, связанным с климатом». Другие лидеры ФРС сделали аналогичные заявления.ФРС работает с другими центральными банками, чтобы координировать их решение этой проблемы.

    Доходность облигаций, инфляционные ожидания и политика ФРС

    • Доходность 10-летних казначейских облигаций США на момент написания этой статьи составляет около 1,4%, примерно так же, как год назад, и является самой высокой за год. Доходность облигации состоит из двух важных компонентов: ожидаемого уровня инфляции и реальной (скорректированной на инфляцию) доходности, которая отражает условия спроса и предложения на рынке облигаций.Ожидаемый уровень инфляции можно определить по так называемой ставке безубыточности. Он рассчитывается путем вычитания доходности казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS) из доходности основных облигаций. Основная сумма TIPS движется в соответствии с инфляцией. Таким образом, доходность TIPS является реальной составляющей доходности облигаций. Разница между общей доходностью и доходностью TIPS — это ожидаемый уровень инфляции, также известный как уровень безубыточности. Уровень безубыточности сейчас составляет около 2,2%, это самый высокий показатель с конца 2018 года.Год назад он составлял около 1,6%. Таким образом, реальная доходность сейчас составляет около -0,8% против -0,2% год назад. То есть реальная доходность даже ниже, чем была год назад в начале кризиса. Это означает, что на рынке существует серьезный избыточный спрос на облигации. Это также означает, что реальная стоимость фондов исторически низка и что правительство США может финансировать свои щедрости по отрицательной цене. Избыточный спрос на облигации частично вызван массовыми покупками государственных облигаций Федеральной резервной системой за последний год.

      Тем не менее, судя по комментариям в газетах, инвесторы и наблюдатели рынка сейчас сосредоточены на повышении номинальной (общей) доходности государственных облигаций, которое произошло в последние недели в соответствии с недавним повышением уровня безубыточности. Многие инвесторы обеспокоены приближением инфляции и увеличением стоимости заимствований. Процентная ставка по 30-летней ипотеке уже выросла, хотя остается исторически низкой. Повышение уровня безубыточности отражает несколько факторов, в том числе рост цен на энергоносители (исходя из убежденности в том, что цены на энергоносители имеют большое влияние на инфляцию), очень экспансионистская денежно-кредитная политика, которая, как ожидается, будет поддерживаться, надвигающееся массовое (и, как некоторые сказали бы, , чрезмерное) увеличение государственных расходов, глобальная нехватка некоторых товаров и компонентов (включая полупроводниковые чипы), ожидаемый рост совокупного спроса после того, как вакцина будет полностью распределена, нехватка рабочей силы в некоторых ключевых отраслях и рост транспортных расходов из-за предложения сбои в цепи.Однако остаются причины для оптимизма в отношении перспектив избежания разрушительной инфляции. К ним относятся сохраняющийся высокий уровень безработицы и наличие существенного спада в экономике и на рынке труда, высокий уровень сбережений потребителей и вероятность того, что Федеральная резервная система ужесточит денежно-кредитную политику, если инфляция станет серьезной проблемой. Более того, ожидается, что избыточный спрос, созданный фискальной политикой США, может быть частично выведен из Соединенных Штатов за счет увеличения импорта, что снизит внутреннее инфляционное давление.Этот дренаж, в свою очередь, может стимулировать глобальный рост.

    • На фоне бурных дебатов о потенциале роста инфляции в Соединенных Штатах председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл выступил перед Конгрессом и выступил за продолжение чрезвычайной денежно-кредитной политики. Он отметил, что снижение числа инфекций и рост числа вакцинаций дает «надежду на возвращение к более нормальным условиям» в конце этого года. Но он также сказал, что экономике США предстоит долгий путь. Хотя он отказался либо одобрить, либо осудить бюджетное предложение президента Байдена (заявив, что председателю ФРС неуместно принимать политическое решение), он все же сказал, что достижение экономического восстановления является более важным приоритетом, чем рассмотрение долгосрочного бюджета. дефицит.Более того, он ранее выступал за усиление налогово-бюджетных стимулов.

      Между тем, две самые большие разногласия касаются того, в какой степени бюджетные стимулы приведут к повышению инфляции и приведет ли текущая позиция ФРС к финансовой нестабильности за счет значительного повышения цен на активы. В этом вопросе Пауэлла не интересовали. Что касается инфляции и вероятной реакции ФРС, он сказал, что «после значительного снижения весной потребительские цены частично восстановились по сравнению с остатком прошлого года.Однако в некоторых секторах, наиболее пострадавших от пандемии, цены остаются особенно низкими. В целом, на 12-месячной основе инфляция остается ниже нашей долгосрочной цели в 2% ». Он добавил: «Экономика далека от наших целей в области занятости и инфляции, и, вероятно, потребуется некоторое время для достижения существенного дальнейшего прогресса. Мы продолжим четко сообщать о нашей оценке прогресса в достижении наших целей задолго до любых изменений ». Другими словами, он ожидает очень низких процентных ставок и продолжения покупок активов в течение долгого времени.Он отметил, что важной задачей ФРС является закрепление инфляционных ожиданий, на чем он намерен сосредоточиться. Таким образом, хотя ФРС заявила о готовности к росту инфляции выше целевого уровня 2 %%, также ясно, что ФРС при необходимости будет действовать, если инфляция или ожидания инфляции резко возрастут. Фактически, министр финансов Йеллен заявила, что ее не беспокоит инфляция, потому что у ФРС есть адекватные инструменты для борьбы с ней.

      Что касается возможного пузыря цен на активы, Пауэлл сказал, что «уязвимости финансовой стабильности в целом умеренные.На вопрос, способствует ли текущая политика ФРС росту цен на активы, Пауэлл сказал: «Связь определенно существует. Я бы сказал, однако, что если вы посмотрите на то, на что смотрят рынки, это вновь открывающаяся экономика с вакцинацией, это фискальный стимул, это очень адаптивная денежно-кредитная политика, это сбережения, накопленные на балансах людей, это ожидания гораздо более высокой корпоративной прибыли. Таким образом, этому способствует множество факторов ». Рынки отреагировали на комментарии Пауэлла, почти ничего не предприняв.

    Определение воздействия следующего стимула из последнего

    В то время как Конгресс США обсуждает, следует ли принять еще один крупный пакет стимулов, влияние последнего пакета стало очевидным после выпуска отчета правительства о личных доходах и расходах за январь. Напомним, что в декабре Конгресс принял пакет расходов в размере 900 миллиардов долларов США, который включал прямые выплаты в размере 600 долларов США большинству американцев. Он также включал повышенное и расширенное страхование от безработицы для безработных.Теперь мы знаем, что эти выплаты существенно увеличили личный доход. Хотя расходы домашних хозяйств значительно увеличились, большая часть увеличения доходов проявилась в дополнительных личных сбережениях, частично за счет погашения долга. В любом случае норма личных сбережений увеличилась с 13,4 %% в декабре до 20,5 %% в январе, что является самым высоким показателем с начала 2020 года, когда началась пандемия. Что касается увеличения расходов, то он был непропорционально сосредоточен на товарах длительного пользования. Расходы на услуги увеличились незначительно и остались ниже уровня прошлого года.Вот некоторые подробности:

    • Номинальный личный доход увеличился на 10,0% с декабря по январь, почти полностью за счет государственного стимулирования. Доходы от заработной платы выросли на скромные 0,7%, в то время как государственные трансферты выросли на ошеломляющие 52,0%. С учетом налогов и инфляции реальный располагаемый доход вырос на 11,0% с декабря по январь и на 13,3% по сравнению с годом ранее.
    • После снижения в ноябре и декабре реальные потребительские расходы увеличились на 2,0% с декабря по январь, но остались на уровне 1.На 9% ниже уровня годом ранее. Ежемесячный прирост был сосредоточен на товарах длительного пользования, которые выросли на 8,3%. Товары разового пользования выросли на 3,3%, а расходы на услуги выросли только на 0,5%. По сравнению с прошлым годом расходы на товары длительного пользования выросли на 17,1%, а расходы на услуги снизились на 7,0%. Интересно, что хотя расходы на товары длительного пользования составляют около 13% от общих потребительских расходов, на них пришлось около 41% увеличения расходов в январе. Высокочастотные данные по кредитным и дебетовым картам показывают, что львиная доля увеличения расходов была вызвана домохозяйствами с низкими доходами, для которых государственные стимулы составляли относительно большую долю их доходов.
    • Между тем, потребители сэкономили около 82% от прироста доходов в январе. Это поднимает важный вопрос: что потребители будут делать с дополнительными стимулами, которые, скорее всего, появятся? В настоящее время Конгресс обсуждает добавление дополнительных 1400 долларов США к 600 долларам США, уже предоставленным большинству американцев. Идея состоит в том, чтобы довести общую сумму до 2000 долларов. Если люди сберегут большую часть этих денег, то стимулы не будут такими инфляционными, как ожидают некоторые критики. Но возникает вопрос, действительно ли это нужно вообще.В то же время, если люди потратят большую часть этих денег, это может привести к инфляции, поскольку это может создать узкие места из-за недостаточного предложения. Более того, пока вакцина не получит широкого распространения, спрос на потребительские услуги может оставаться слабым. Таким образом, увеличенные средства могут быть в дальнейшем направлены на товары длительного пользования, предложение которых может быть недостаточным.
    • Что касается инфляции, в отчет включен дефлятор расходов на личное потребление (PCE), который является предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системой.Дефлятор PCE вырос на 1,5% в январе по сравнению с годом ранее, что все еще значительно ниже целевого уровня инфляции ФРС в 2,0%. Если исключить волатильные цены на продукты питания и энергоносители, базовые цены выросли на 1,5% по сравнению с годом ранее, что аналогично уровню базовой инфляции, наблюдавшейся в последние месяцы. Таким образом, похоже, что базовая инфляция еще не ускоряется. Однако показатели инфляционных ожиданий повысились, но незначительно. Доходность облигаций вчера резко выросла, но сегодня снизилась. Очевидно, инвесторов не напугали новости о расходах или инфляции.

    Догоняют ли бедные страны богатые?

    Самая большая экономическая надежда бедных стран состоит в том, что они в конечном итоге догонят богатые страны. Это было ожиданием на заре послевоенной эпохи. Экономисты полагали, что бедные страны будут расти быстрее, чем богатые, в результате чего уровень жизни в конечном итоге сблизится. Это было основано на ожидании того, что бедные страны будут эффективно инвестировать в новый капитал, финансируемый за счет внутренних сбережений или притока капитала.Позволяя бедным странам использовать существующие технологии, этот новый капитал будет иметь высокую прибыль для бедных стран, тем самым способствуя быстрому росту. Однако богатые страны, застрявшие на передовых рубежах технологий, могли расти только за счет инноваций, а не за счет адаптации существующих технологий. Таким образом, они будут расти медленнее, чем бедные страны. В течение первых 40 лет послевоенной эпохи эта теория оказалась неверной — по крайней мере, для большинства развивающихся стран. Действительно, конвергенция произошла лишь в нескольких странах, таких как Южная Корея, Тайвань и Сингапур.Остальные остались позади. Возьмем Индию. В 1950 году ВВП на душу населения в США был примерно в 17 раз выше, чем в Индии. К 1990 году этот показатель был в 30 раз выше. Индия отстала. Хорошая новость заключается в том, что к 2017 году этот показатель был в девять раз выше.

    Исследования показывают, что до 1990-х годов теория конвергенции была в основном ошибочной. Это осознание привело к теории «ловушки среднего дохода». Идея заключалась в том, что бедные страны перестанут сближаться с богатыми, когда достигнут среднего дохода.Страны, имеющие опыт, соответствующий этой теории, включают Таиланд, Турцию и большую часть Латинской Америки. Вырваться из горки среднего дохода оказалось непросто. Однако новое исследование показывает, что теория среднего дохода не была верной в течение последних 30 лет. То есть, наконец, происходит сближение, о чем свидетельствует недавний опыт Индии и других стран. Более того, конвергенция происходит не потому, что рост богатых стран замедлился, а потому, что рост бедных стран ускорился.Почему это произошло? Есть несколько возможных факторов. К ним относятся более дешевые кредиты в мире без инфляции, более свободная торговля и потоки капитала, более эффективное управление экономикой во многих развивающихся странах, подъем Китая и его положительное влияние на мировой экспорт, увеличение участия женщин в рабочей силе и более высокий уровень образования для женщины среди других. Это не исчерпывающий список, но он кое-что говорит нам о видах государственной политики, которые могут способствовать будущей конвергенции.Хорошая новость заключается в том, что на данный момент страны с низкими доходами догоняют, делая планету более богатой.

    Деловые образования во время пандемии

    Во время пандемии многие малые и средние предприятия во многих странах были серьезно подорваны, и многие из них прекратили свою деятельность. Остальные компании остались в бизнесе, отчасти с помощью государства. Между тем, большое количество рабочих потеряли работу. Тем не менее в некоторых странах новые предприятия были созданы либо вместо тех, которые ушли с рынка, либо чтобы воспользоваться новыми возможностями, вызванными пандемией.В некоторых странах такие стартапы получали поддержку государства. Великий экономист Йозеф Шумпетер давно назвал процесс оборота бизнеса «созидательным разрушением». Что интересно в пандемии, так это то, что в одних странах такие действия резко ускорились, а в других — снизились.

    В частности, недавнее исследование, проведенное Институтом Петерсона, показало, что в Соединенных Штатах количество новых предприятий увеличилось на 23% с 2019 по 2020 год. В Чили их количество увеличилось на 14%.В Великобритании число увеличилось на 9%. В Китае, однако, рост бизнес-образования составил всего 3%. А в Германии количество новых предприятий упало на 4%, хотя вскоре это число может измениться, учитывая создание правительством программы «Фонд будущего» для стартапов. Более того, количество новых предприятий упало на 21% в Испании и на 26% в России.

    Чем объясняется различие в опыте? Согласно исследованию, «страны с более быстрым процессом открытия бизнеса с большей вероятностью испытают всплеск формирования бизнеса во время пандемии».«На это сильно влияет уровень государственного регулирования и компетенция регулирующих органов. Кроме того, исследование показало, что, по крайней мере, в Соединенных Штатах, более высокий уровень безработицы, как правило, разжигает огонь среди предпринимателей и заставляет многих открывать собственное дело. В некоторых других странах высокий уровень безработицы не является хорошим предиктором предпринимательства, поскольку безработные получают очень щедрые государственные пособия, что лишает их стимула к действию. Наконец, прошлые исследования показывают, что формирование бизнеса является хорошим предиктором роста занятости.Непропорционально большая доля роста рабочих мест происходит за счет относительно новых предприятий, больших или малых. В той мере, в какой государственная политика может облегчить путь к такому предпринимательству, она может оказать положительное влияние на рост рабочих мест и восстановление экономики. Более того, новые предприятия часто включают новые технологии и новые идеи, которые способствуют более высокому росту производительности.

    1.1 Что такое экономика и почему это важно? — Принципы экономики

    Цели обучения

    К концу этого раздела вы сможете:

    • Обсудить важность изучения экономики
    • Объясните взаимосвязь между производством и разделением труда
    • Оценить значимость дефицита

    Экономика — это исследование того, как люди принимают решения в условиях дефицита.Это могут быть индивидуальные решения, семейные решения, деловые решения или общественные решения. Если вы внимательно посмотрите вокруг, вы увидите, что дефицит — это факт жизни. Дефицит означает, что человеческие потребности в товарах, услугах и ресурсах превышают имеющиеся. Ресурсы, такие как рабочая сила, инструменты, земля и сырье, необходимы для производства товаров и услуг, которые нам нужны, но они существуют в ограниченном количестве. Конечно, самый дефицитный ресурс — это время: у каждого, богатого или бедного, есть всего 24 часа в сутки, чтобы попытаться приобрести товары, которые он хочет.В любой момент времени доступно только ограниченное количество ресурсов.

    Подумайте об этом так: по данным Бюро статистики труда США, в 2015 году рабочая сила в США насчитывала более 158,6 миллиона человек. Точно так же общая площадь Соединенных Штатов составляет 3794101 квадратную милю. Это большие цифры для столь важных ресурсов, однако они ограничены. Поскольку эти ресурсы ограничены, количество товаров и услуг, которые мы производим с их помощью, ограничено.Добавьте к этому тот факт, что человеческие потребности кажутся практически бесконечными, и вы поймете, почему дефицит является проблемой.

    Рисунок 1. Нехватка ресурсов. Бездомные — яркое напоминание о реальной нехватке ресурсов. (Кредит: «daveynin» / Flickr Creative Commons)

    Если вы все еще не верите, что дефицит является проблемой, подумайте над следующим: всем нужна еда, чтобы есть? Всем ли нужно приличное место для жизни? У всех есть доступ к здравоохранению? В каждой стране мира есть люди, которые голодны, бездомны (например, те, кто называет скамейки в парке своими кроватями, как показано на рисунке 1) и нуждаются в медицинской помощи, просто чтобы сосредоточиться на нескольких важнейших товарах и услугах. .Почему это так? Это из-за дефицита. Давайте углубимся в концепцию дефицита, потому что она имеет решающее значение для понимания экономики.

    Подумайте обо всем, что вы потребляете: еде, жилье, одежде, транспорте, здравоохранении и развлечениях. Как получить эти предметы? Вы сами их не производите. Вы их покупаете. Как вы позволяете себе покупать вещи? Вы работаете за плату. Или, если вы этого не сделаете, от вашего имени сделает кто-то другой. Однако у большинства из нас никогда не бывает достаточно, чтобы купить все, что мы хотим.Это из-за дефицита. Так как же решить эту проблему?

    Посетите этот веб-сайт, чтобы узнать, как Соединенные Штаты справляются с нехваткой ресурсов.


    Каждое общество на каждом уровне должно делать выбор в отношении того, как использовать свои ресурсы. Семьи должны решить, тратить ли деньги на новую машину или на шикарный отпуск. Города должны выбрать, вкладывать ли больше бюджета в полицию и пожарную охрану или в школьную систему. Страны должны решить, выделять ли больше средств на национальную оборону или на охрану окружающей среды.В большинстве случаев в бюджете просто не хватает денег на все. Так почему же каждый из нас просто не производит все, что потребляет? Простой ответ: большинство из нас не знает, как это сделать, но это не главная причина. (Изучая экономику, вы обнаружите, что очевидный выбор не всегда является правильным ответом — или, по крайней мере, полным ответом. Изучение экономики учит вас думать иначе.) Вспомните времена пионеров, когда люди знали, как делать гораздо больше, чем мы делаем сегодня, от строительства домов до выращивания урожая, охоты за пропитанием и ремонта своего оборудования.Большинство из нас не знают, как делать все или что-либо из этих вещей. Это не потому, что мы не могли учиться. Скорее, это не обязательно. Причина этого в том, что называется разделением и специализацией труда , производственной инновацией, впервые выдвинутой Адамом Смитом , рис. 2, в его книге Богатство народов .

    Рисунок 2. Адам Смит. Адам Смит представил идею разделения труда на отдельные задачи. (Источник: Wikimedia Commons)

    Формальное изучение экономики началось, когда Адам Смит (1723–1790) опубликовал свою знаменитую книгу Богатство народов в 1776 году.Многие авторы писали по экономике за столетия до Смита, но он был первым, кто затронул эту тему всесторонне. В первой главе Смит вводит разделение труда , что означает, что способ производства товара или услуги делится на ряд задач, которые выполняются разными работниками, а не все задачи, выполняемые одним и тем же человеком. .

    Чтобы проиллюстрировать разделение труда, Смит подсчитал, сколько задач потребовалось для изготовления булавки: вытянуть кусок проволоки, отрезать его до нужной длины, выпрямить, положить голову на один конец и острие на другой, и упаковочные штифты для продажи, и это лишь некоторые из них.Смит насчитал 18 различных задач, которые часто выполнялись разными людьми — и все за мелочь, хотите верьте, хотите нет!

    Современные предприятия тоже делят задачи. Даже такой относительно простой бизнес, как ресторан, делит задачу подачи еды на ряд должностей, таких как главный шеф-повар, су-шеф-повар, менее квалифицированная кухонная помощь, официанты, которые будут ждать на столах, встречающий у двери, дворники, чтобы убрать , и бизнес-менеджер для обработки зарплат и счетов, не говоря уже об экономических связях ресторана с поставщиками продуктов питания, мебели, кухонного оборудования и зданием, в котором он расположен.В сложном бизнесе, таком как крупная производственная фабрика, такая как обувная фабрика, показанная на рисунке 3, или больница, могут иметь сотни классификаций должностей.

    Рисунок 3. Разделение труда. Рабочие на конвейере являются примером разделения труда. (Источник: Нина Хейл / Flickr Creative Commons)

    Когда задачи, связанные с производством товара или услуги, разделены и подразделены, рабочие и предприятия могут производить большее количество продукции. В своих наблюдениях за фабриками по изготовлению булавок Смит заметил, что один рабочий может сделать 20 булавок в день, но что малый бизнес с 10 рабочими (некоторым из которых потребуется выполнить две или три из 18 задач, связанных с изготовлением булавок) , мог сделать 48000 выводов в день.Как может группа рабочих, каждый из которых специализируется на определенных задачах, производить намного больше, чем такое же количество рабочих, которые пытаются произвести весь товар или услугу самостоятельно? Смит предложил три причины.

    Во-первых, специализация на конкретной небольшой работе позволяет работникам сосредоточиться на тех частях производственного процесса, в которых они имеют преимущество. (В следующих главах мы разовьем эту идею, обсудив сравнительное преимущество .) У людей разные навыки, таланты и интересы, поэтому они будут лучше выполнять одну работу, чем другую.Конкретные преимущества могут быть основаны на выборе образования, который, в свою очередь, определяется интересами и талантами. Например, только те, кто имеет медицинское образование, могут стать врачами. В отношении некоторых товаров специализация будет зависеть от географического положения — выращивать пшеницу в Северной Дакоте легче, чем во Флориде, но легче управлять туристическим отелем во Флориде, чем в Северной Дакоте. Если вы живете в большом городе или рядом с ним, легче привлечь достаточно клиентов для ведения успешного бизнеса химчистки или кинотеатра, чем если вы живете в малонаселенной сельской местности.Какой бы ни была причина, если люди специализируются на производстве того, что у них получается лучше всего, они будут более продуктивными, чем если бы они производили комбинацию вещей, некоторые из которых у них хорошо получаются, а некоторые — нет.

    Во-вторых, рабочие, которые специализируются на определенных задачах, часто учатся производить быстрее и качественнее. Эта закономерность верна для многих рабочих, включая рабочих конвейеров, которые строят автомобили, стилистов, которые стригут волосы, и врачей, которые проводят операции на сердце. Фактически, специализированные работники часто знают свою работу достаточно хорошо, чтобы предлагать инновационные способы выполнять свою работу быстрее и лучше.

    Похожая модель часто действует в рамках предприятий. Во многих случаях бизнес, который сосредоточен на одном или нескольких продуктах (иногда называемый его «основной компетенцией »), более успешен, чем фирмы, которые пытаются производить широкий спектр продуктов.

    В-третьих, специализация позволяет предприятиям воспользоваться экономией за счет масштаба , что означает, что для многих товаров по мере увеличения уровня производства средняя стоимость производства каждой отдельной единицы снижается. Например, если завод производит всего 100 автомобилей в год, производство каждой машины в среднем будет довольно дорогим.Однако, если завод производит 50 000 автомобилей в год, то он может создать сборочную линию с огромными машинами и рабочими, выполняющими специализированные задачи, и средняя стоимость производства одной машины будет ниже. Конечным результатом того, что работники могут сосредоточиться на своих предпочтениях и талантах, научиться лучше выполнять свою специализированную работу и работать в более крупных организациях, является то, что общество в целом может производить и потреблять гораздо больше, чем если бы каждый человек пытался производить все самостоятельно. товары и услуги. Разделение и специализация труда противодействовали проблеме дефицита.

    Специализация имеет смысл, однако, только в том случае, если работники могут использовать заработную плату, которую они получают за свою работу, для приобретения других товаров и услуг, которые им необходимы. Короче говоря, специализация требует торговли.

    Чтобы воспроизводить музыку, вам не нужно ничего знать об электронике или звуковых системах — вы просто покупаете iPod или MP3-плеер, загружаете музыку и слушаете. Вам не нужно ничего знать об искусственных волокнах или конструкции швейных машин, если вам нужна куртка — вы просто покупаете ее и носите.Вам не нужно ничего знать о двигателях внутреннего сгорания, чтобы управлять автомобилем — вы просто садитесь и едете. Вместо того, чтобы пытаться приобрести все знания и навыки, необходимые для производства всех товаров и услуг, которые вы хотите потреблять, рынок позволяет вам изучить специальный набор навыков, а затем использовать получаемую вами заработную плату для покупки товаров и услуг, которые вы хотите потреблять. нужно или хочу. Так наше современное общество превратилось в сильную экономику.

    Теперь, когда мы получили обзор того, что изучает экономика, давайте быстро обсудим, почему вы правы, изучая это.Экономика — это в первую очередь не набор фактов, которые нужно запоминать, хотя есть много важных понятий, которые нужно усвоить. Вместо этого экономику лучше рассматривать как набор вопросов, на которые нужно ответить, или головоломок, которые нужно решить. Самое главное, экономика предоставляет инструменты для решения этих головоломок. Если вас еще не укусила «ошибка» экономики, есть и другие причины, по которым вам следует изучать экономику.

    • Практически каждая серьезная проблема, с которой сталкивается сегодня мир, от глобального потепления до мировой бедности и конфликтов в Сирии, Афганистане и Сомали, имеет экономическое измерение.Если вы собираетесь участвовать в решении этих проблем, вы должны понимать их. Экономика имеет решающее значение.
    • Трудно переоценить важность экономики для хорошего гражданства. Вы должны иметь возможность разумно голосовать по бюджетам, постановлениям и законам в целом. Когда в конце 2012 года правительство США было практически остановлено из-за «финансового обрыва», какие проблемы возникли? Вы знали?
    • Базовое понимание экономики делает вас всесторонним мыслителем.Когда вы читаете статьи на экономические темы, вы поймете и сможете оценить аргументы автора. Когда вы слышите, как одноклассники, коллеги или политические кандидаты говорят об экономике, вы сможете отличить здравый смысл от бессмыслицы. Вы найдете новые способы думать о текущих событиях и о личных и деловых решениях, а также о текущих событиях и политике.

    Изучение экономики не требует ответов, но может пролить свет на различные варианты.

    Экономика стремится решить проблему дефицита, когда человеческие потребности в товарах и услугах превышают имеющееся предложение. Современная экономика демонстрирует разделение труда, при котором люди получают доход, специализируясь на том, что они производят, а затем используют этот доход для покупки продуктов, в которых они нуждаются или хотят. Разделение труда позволяет отдельным лицам и фирмам специализироваться и производить больше по нескольким причинам: a) оно позволяет агентам сосредоточиться на областях, в которых есть преимущества, обусловленные естественными факторами и уровнем квалификации; б) Он побуждает агентов учиться и изобретать; c) Это позволяет агентам использовать эффект масштаба.Разделение и специализация труда работают только тогда, когда люди могут покупать то, что они не производят, на рынках. Изучение экономики помогает вам понять основные проблемы, с которыми сталкивается сегодня мир, готовит вас к тому, чтобы стать хорошим гражданином, и помогает вам стать всесторонним мыслителем.

    Вопросы для самопроверки

    1. Что такое дефицит? Можете ли вы назвать две причины дефицита?
    2. Жители городка Смитфилд любят есть ветчину, но для производства каждой ветчины требуется 10 человек, а это занимает месяц.Если в городе всего 100 человек, какое максимальное количество ветчины жители могут съесть в месяц?
    3. Консультант работает за 200 долларов в час. Она любит есть овощи, но не умеет их выращивать. Почему для нее более экономически целесообразно проводить время на работе консультанта и покупать овощи?
    4. Инженер компьютерных систем мог бы покрасить свой дом, но для него разумнее нанять маляра для этого. Объяснить, почему.

    Контрольные вопросы

    1. Назовите три причины, объясняющие, почему разделение труда увеличивает уровень производства в экономике.
    2. Какие три причины изучать экономику?

    Вопросы о критическом мышлении

    1. Предположим, у вас есть бригада из двух рабочих: один — пекарь, а другой — повар. Объясните, почему на кухне можно приготовить больше блюд за определенный период времени, если каждый рабочий специализируется на том, что у него получается лучше всего, чем если каждый рабочий пытается делать все, от закуски до десерта.
    2. Почему разделение труда без торговли не работает?
    3. Можете ли вы привести примеры из бесплатных товаров, то есть товаров или услуг, которых нет в дефиците?

    Бюро статистики труда, U.С. Департамент труда. 2015. «Положение с занятостью — февраль 2015 года». По состоянию на 27 марта 2015 г. http://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf.

    Уильямсон, Лиза. «Рынок труда США в 2012 году». Бюро статистики труда . По состоянию на 1 декабря 2013 г. http://www.bls.gov/opub/mlr/2013/03/art1full.pdf.

    Глоссарий

    разделение труда
    способ, которым работа, необходимая для производства товара или услуги, делится на задачи, выполняемые разными работниками
    экономика
    исследование того, как люди делают выбор в условиях дефицита
    эффект масштаба
    , когда средняя стоимость производства каждой отдельной единицы снижается при увеличении общего объема производства
    дефицит
    когда человеческие потребности в товарах и услугах превышают имеющееся предложение
    специализация
    , когда работники или фирмы сосредотачиваются на конкретных задачах, для которых они хорошо подходят в рамках общего производственного процесса

    Решения

    Ответы на вопросы самопроверки

    1. Дефицит означает, что человеческие потребности в товарах и услугах превышают имеющееся предложение.Предложение ограничено, потому что ограничены ресурсы. Однако спрос практически не ограничен. Какими бы ни были запасы, кажется, что человеческая природа хочет большего.
    2. 100 человек / 10 человек на ветчину = максимум 10 ветчин в месяц, если все жители производят ветчину. Поскольку потребление ограничено производством, максимальное количество ветчины, которое жители могут потреблять в месяц, составляет 10.
    3. Она очень продуктивна на своей консультационной работе, но не очень продуктивно занимается выращиванием овощей. Время, потраченное на консультации, принесло бы гораздо больший доход, чем то, что она могла бы сэкономить, выращивая овощи, используя то же количество времени.Таким образом, по чисто экономическим причинам для нее имеет больше смысла максимизировать свой доход, направляя свой труд на то, что у нее получается лучше всего (то есть на специализацию труда).
    4. Инженер лучше разбирается в информатике, чем в живописи. Таким образом, его время лучше потратить, работая за зарплату на работе и платя маляру за покраску своего дома. Конечно, это предполагает, что он красит свой дом не для удовольствия!

    Страна — не компания

    Карло Джамбаррези

    студентов колледжей, которые планируют заняться бизнесом, часто специализируются на экономике, но мало кто верит, что в конечном итоге они воспользуются тем, что слышат в лекционном зале.Эти студенты понимают фундаментальную истину: то, что они узнают на курсах экономики, не поможет им вести бизнес.

    Верно и обратное: то, что люди узнают из ведения бизнеса, не поможет им сформулировать экономическую политику. Страна — это не большая корпорация. Привычки ума, которые делают великого бизнес-лидера, как правило, не те, которые делают великого экономического аналитика; руководитель, который заработал 1 миллиард долларов, редко бывает тем человеком, к которому можно обратиться за советом по поводу экономики в 6 триллионов долларов.

    Почему это следует указать? В конце концов, ни бизнесмены, ни экономисты обычно не очень хорошие поэты, ну и что? Тем не менее многие люди (не в последнюю очередь сами успешные руководители предприятий) верят, что тот, кто заработал личное состояние, знает, как сделать целую нацию более процветающей. Фактически, его или ее совет часто оказывается совершенно неверным.

    Многие люди верят, что тот, кто заработал личное состояние, знает, как сделать целую нацию более процветающей.

    Я не утверждаю, что бизнесмены глупы или что экономисты особенно умны. Напротив, если бы 100 высших руководителей бизнеса США собрались вместе со 100 ведущими экономистами, наименее впечатляющие из первой группы, вероятно, затмили бы наиболее впечатляющих из последних. Я считаю, что стиль мышления, необходимый для экономического анализа, очень отличается от того, который ведет к успеху в бизнесе. Понимая эту разницу, мы можем начать понимать, что значит проводить хороший экономический анализ, и, возможно, даже помочь некоторым бизнесменам стать великими экономистами, на которые у них наверняка хватит интеллекта.

    Позвольте мне начать с двух примеров экономических проблем, которые, как я обнаружил, руководители предприятий обычно не понимают: во-первых, взаимосвязь между экспортом и созданием рабочих мест и, во-вторых, взаимосвязь между иностранными инвестициями и торговым балансом. Оба вопроса связаны с международной торговлей, отчасти потому, что это область, которую я знаю лучше всего, но также потому, что это область, в которой бизнесмены особенно склонны проводить ложные аналогии между странами и корпорациями.

    Экспорт и рабочие места

    Руководители предприятий постоянно неправильно понимают две вещи о взаимосвязи между международной торговлей и созданием рабочих мест внутри страны.Во-первых, поскольку большинство американских бизнесменов поддерживают свободную торговлю, они в целом согласны с тем, что расширение мировой торговли полезно для занятости в мире. В частности, они считают, что соглашения о свободной торговле, такие как недавно заключенное Генеральное соглашение по тарифам и торговле, хороши в основном потому, что они означают больше рабочих мест во всем мире. Во-вторых, бизнесмены склонны полагать, что страны конкурируют за эти рабочие места. Считается, что чем больше Соединенные Штаты экспортируют, тем больше людей мы наймем и чем больше мы импортируем, тем меньше будет рабочих мест.Согласно этой точке зрения, Соединенные Штаты должны не только иметь свободную торговлю, но и быть достаточно конкурентоспособными, чтобы получить значительную часть рабочих мест, которые создает свободная торговля.

    Звучат ли эти предложения разумно? Конечно, есть. Подобная риторика доминировала на последних президентских выборах в США и, вероятно, будет снова услышана в предстоящей гонке. Однако экономисты в целом не верят, что свободная торговля создает больше рабочих мест во всем мире (или что ее выгоды следует измерять с точки зрения создания рабочих мест) или что в странах, которые являются очень успешными экспортерами, будет меньше безработица, чем в странах с торговым дефицитом.

    Почему экономисты не придерживаются того, что кажется бизнесменам здравым смыслом? Идея о том, что свободная торговля означает больше рабочих мест в мире, кажется очевидной: больше торговли означает больше экспорта и, следовательно, больше рабочих мест, связанных с экспортом. Но в этом аргументе есть проблема. Поскольку экспорт одной страны является импортом другой страны, каждый доллар экспортных продаж, в силу чистой математической необходимости, соответствует доллару расходов, перемещенных с внутренних товаров одной страны на импорт. Пока нет причин полагать, что свободная торговля увеличит общие мировые расходы — что не является необходимым результатом — общий мировой спрос не изменится.

    Более того, помимо этого неоспоримого арифметического вопроса, стоит вопрос о том, что ограничивает общее количество доступных рабочих мест. Неужели дело просто в недостаточном спросе на товары? Конечно, нет, за исключением очень короткого промежутка времени. В конце концов, легко увеличить спрос. Федеральная резервная система может печатать сколько угодно денег, и она неоднократно демонстрировала свою способность создавать экономический бум, когда хочет. Почему же тогда ФРС не пытается поддерживать экономический бум все время? Потому что он не без оснований полагает, что если это произойдет — если будет создано слишком много рабочих мест — результат будет неприемлемым и приведет к ускорению инфляции.Другими словами, ограничение на количество рабочих мест в Соединенных Штатах — это не способность экономики США генерировать спрос за счет экспорта или любого другого источника, а уровень безработицы, который, по мнению ФРС, необходим экономике для сдерживания инфляции. контроль.

    Это не абстрактный вопрос. В течение 1994 года ФРС семь раз повышала процентные ставки и не скрывала того факта, что делала это для охлаждения экономического бума, который, как он опасался, приведет к созданию слишком большого количества рабочих мест, перегреву экономики и приведению к инфляции.Подумайте, что это означает для влияния торговли на занятость. Предположим, что экономика США испытает рост экспорта. Предположим, например, что Соединенные Штаты согласились отказаться от своих возражений против рабского труда, если Китай согласится купить американских товаров на 200 миллиардов долларов. Что бы сделала ФРС? Это компенсировало бы экспансионный эффект экспорта за счет повышения процентных ставок; таким образом, любое увеличение рабочих мест, связанных с экспортом, будет более или менее сопровождаться потерей рабочих мест в секторах экономики, чувствительных к процентным ставкам, таких как строительство.И наоборот, ФРС наверняка отреагирует на рост импорта снижением процентных ставок, поэтому прямая потеря рабочих мест из-за конкуренции со стороны импорта будет примерно соответствовать увеличению числа рабочих мест в других местах.

    Даже если мы проигнорируем тот факт, что свободная торговля всегда увеличивает мировой импорт ровно на столько же, сколько увеличивает мировой экспорт, все равно нет причин ожидать, что свободная торговля увеличит занятость в США, и мы не должны ожидать какой-либо другой торговой политики, такой как экспорт продвижение, чтобы увеличить общее количество рабочих мест в нашей экономике.Когда министр торговли США возвращается из зарубежной поездки с новыми заказами на миллиарды долларов для американских компаний, он может сыграть или не сыграть важную роль в создании тысяч рабочих мест, связанных с экспортом. Если да, то он также играет важную роль в уничтожении примерно такого же количества рабочих мест в других секторах экономики. Способность экономики США увеличивать экспорт или сокращать импорт практически не имеет ничего общего с ее успехом в создании рабочих мест.

    Излишне говорить, что этот аргумент не нравится деловой аудитории.(Когда я утверждал на одной из бизнес-дискуссий, что Североамериканское соглашение о свободной торговле не окажет положительного или отрицательного воздействия на общее количество рабочих мест в Соединенных Штатах, один из моих коллег по дискуссии — сторонник НАФТА — отреагировал с гневом: « Именно такие комментарии объясняют, почему люди ненавидят экономистов! »). Прирост рабочих мест от увеличения экспорта или убытков от импортной конкуренции ощутимы: вы действительно можете видеть людей, производящих товары, которые покупают иностранцы, рабочих, чьи фабрики были закрыты перед лицом импортная конкуренция.Другие эффекты, о которых говорят экономисты, кажутся абстрактными. И все же, если вы принимаете идею о том, что у ФРС есть как цель по созданию рабочих мест, так и средства для ее достижения, вы должны сделать вывод, что изменения в экспорте и импорте мало влияют на общую занятость.

    Инвестиции и торговый баланс

    Наш второй пример, взаимосвязь между иностранными инвестициями и торговым балансом, не менее тревожит бизнесменов. Предположим, что сотни транснациональных компаний решают, что страна является идеальной производственной площадкой, и начинают вкладывать в страну миллиарды долларов в год на строительство новых заводов.Что происходит с торговым балансом страны? Руководители предприятий, почти все без исключения, считают, что в стране начнется положительное сальдо торгового баланса. Обычно их не убеждает ответ экономиста, что такая страна обязательно будет иметь большой торговый дефицит .

    Легко понять, откуда приходит ответ деловых людей. Они думают о своих компаниях и спрашивают, что произойдет, если производственные мощности в их отраслях внезапно увеличатся. Очевидно, их компании будут меньше импортировать и больше экспортировать.Если та же история разыграется во многих отраслях, это, несомненно, будет означать сдвиг в сторону положительного сальдо торгового баланса для экономики в целом.

    Экономист знает, что все как раз наоборот. Почему? Потому что торговый баланс является частью платежного баланса, а общий платежный баланс любой страны — разница между ее общими продажами иностранцам и покупками у иностранцев — всегда должна быть равна нулю. 1 Конечно, страна может иметь торговый дефицит или положительное сальдо.То есть у иностранцев он может покупать больше товаров, чем продает, или наоборот. Но этот дисбаланс всегда должен сопровождаться соответствующим дисбалансом в счете движения капитала. Страна, имеющая торговый дефицит, должна продавать иностранцам больше активов, чем покупает; страна, имеющая профицит, должна быть чистым инвестором за рубежом. Когда Соединенные Штаты покупают японские автомобили, они должны что-то продавать взамен; это могут быть самолеты Боинг, но это также может быть Рокфеллер-центр или, если на то пошло, казначейские векселя.Это не просто мнение экономистов; это неизбежный трюизм в бухгалтерском учете.

    Так что же происходит, когда страна привлекает много иностранных инвестиций? С притоком капитала иностранцы приобретают в этой стране больше активов, чем жители страны приобретают за рубежом. Но это означает, что чисто с точки зрения бухгалтерского учета импорт страны должен в то же время превышать экспорт. Страна, привлекающая крупный приток капитала, обязательно будет иметь торговый дефицит.

    Страна, привлекающая много иностранных инвестиций, обязательно будет иметь торговый дефицит.

    Но это всего лишь бухгалтерия. Как это происходит на практике? Когда компании строят заводы, они закупают импортное оборудование. Приток инвестиций может спровоцировать внутренний бум, что приведет к резкому росту импортного спроса. Если в стране плавающий обменный курс, приток инвестиций может поднять стоимость валюты; если обменный курс страны является фиксированным, результатом может быть инфляция.В любом сценарии цены на товары страны будут выведены из экспортных рынков и увеличится их импорт. Каким бы ни был канал, результат для торгового баланса не вызывает сомнений: приток капитала должен приводить к торговому дефициту.

    Рассмотрим, например, недавнюю историю Мексики. В 1980-е годы никто не инвестировал в Мексику, и у страны было положительное сальдо торгового баланса. После 1989 года в страну хлынули иностранные инвестиции на фоне нового оптимизма в отношении перспектив Мексики. Часть этих денег была потрачена на импортное оборудование для новых заводов Мексики.Остальные спровоцировали внутренний бум, который втягивал импорт и привел к все более завышенной оценке песо. Это, в свою очередь, препятствовало экспорту и побудило многих мексиканских потребителей покупать импортные товары. Результат: массивный приток капитала сопровождался столь же огромным торговым дефицитом.

    Затем наступил кризис песо в декабре 1994 года. И снова инвесторы пытались уйти из Мексики, а не в нее, и сценарий был обратным. Спад экономики снизил спрос на импорт, как и недавно обесценившееся песо.Между тем мексиканский экспорт вырос благодаря слабой валюте. Как мог предсказать любой экономист, коллапс иностранных инвестиций в Мексике сопровождался равным и противоположным движением мексиканской торговли к положительному сальдо.

    Но, как и утверждение о том, что расширение экспорта не означает увеличения занятости, необходимый вывод о том, что страны, привлекающие иностранные инвестиции, обычно имеют торговый дефицит, плохо воспринимается деловой аудиторией. Конкретные способы, которыми иностранные инвестиции могут ухудшить торговый баланс, кажутся им сомнительными.Неужели инвесторы потратят столько на импортное оборудование? Как мы узнаем, что валюта будет повышаться или что, если это произойдет, экспорт уменьшится, а импорт увеличится? В основе скептицизма предпринимателя лежит непонимание силы бухгалтерского учета, согласно которому приток капитала должен — а не может — сопровождаться торговым дефицитом.

    В каждом из приведенных выше примеров нет сомнений в том, что экономисты правы, а бизнесмены ошибаются.Но почему аргументы, которые экономисты считают убедительными, кажутся бизнесменам глубоко неправдоподобными и даже противоречащими здравому смыслу?

    Есть два ответа на этот вопрос. Поверхностный ответ заключается в том, что опыт деловой жизни обычно не учит практиков искать принципы, лежащие в основе аргументов экономистов. Более глубокий ответ заключается в том, что виды обратной связи, которые обычно возникают в отдельном бизнесе, и слабее, чем виды обратной связи, которые обычно возникают в экономике в целом, и отличаются от них.Позвольте мне проанализировать каждый из этих ответов по очереди.

    Притча о парализованной сороконожке

    Время от времени успешный бизнесмен пишет книгу о том, чему он или она научился. Некоторые из этих книг являются мемуарами: они рассказывают историю карьеры через анекдоты. Другие — это амбициозные попытки описать принципы, на которых основывался успех великого человека.

    Почти все без исключения книги первого типа гораздо успешнее второго не только с точки зрения продаж, но и с точки зрения приема среди серьезных мыслителей.Почему? Потому что корпоративный лидер добивается успеха не путем разработки общей теории корпорации, а путем нахождения конкретных продуктовых стратегий или организационных инноваций, которые работают. Были некоторые великие бизнесмены, которые пытались систематизировать то, что они знают, но такие попытки почти всегда приводили к разочарованию. Книга Джорджа Сороса очень мало рассказывала читателям о том, как стать другим Джорджем Соросом; и многие люди отмечали, что Уоррен Баффет на практике не инвестирует в жизнь Уоррена Баффета.В конце концов, финансовый волшебник зарабатывает состояние не на провозглашении общих принципов финансовых рынков, а на восприятии конкретных, весьма специфических возможностей немного быстрее, чем кто-либо другой.

    Корпоративный лидер добивается успеха, находя правильные стратегии, а не разрабатывая теорию корпорации.

    Действительно, великие руководители бизнеса часто, кажется, причиняют себе вред, когда пытаются формализовать то, что они делают, записать это в виде набора принципов. Они начинают вести себя так, как, по их мнению, должны, тогда как их предыдущий успех был основан на интуиции и готовности к инновациям.Вспоминается старый анекдот о сороконожке, которого спросили, как ему удалось координировать свои 100 ног: он начал думать об этом и больше никогда не мог нормально ходить.

    Тем не менее, даже если бизнес-лидер может быть не очень хорош в формулировании общих теорий или в объяснении того, что он или она делает, все же есть те, кто считает, что способность бизнесмена выявлять возможности и решать проблемы в его или ее собственном бизнесе может быть применена. в народное хозяйство. В конце концов, то, что президенту Соединенных Штатов нужно от своих экономических советников, — это не выученные трактаты, а здравые советы о том, что делать дальше.Почему тот, кто неизменно проявляет здравый смысл при ведении бизнеса, не может дать президенту хороший совет по управлению страной? Короче говоря, страна — это небольшая компания.

    Многие люди не могут понять разницу в сложности даже между крупнейшим бизнесом и национальной экономикой. В экономике США занято 120 миллионов человек, что примерно в 200 раз больше, чем в General Motors, крупнейшем работодателе в Соединенных Штатах. Однако даже это соотношение 200: 1 значительно преуменьшает разницу в сложности между крупнейшей деловой организацией и национальной экономикой.Математик скажет нам, что количество потенциальных взаимодействий между большой группой людей пропорционально квадрату их числа. Не вдаваясь в мистику, вполне вероятно, что экономика США в некотором смысле не в сотни, а в десятки тысяч раз сложнее, чем у крупнейшей корпорации.

    Более того, в некотором смысле даже очень крупные корпорации не так уж и разнообразны. Большинство корпораций построено вокруг одной основной компетенции: определенной технологии или подхода к определенному типу рынка.В результате даже огромная корпорация, которая, кажется, работает в разных сферах деятельности, имеет тенденцию объединяться одной центральной темой.

    Экономика США, напротив, представляет собой настоящий кошмарный конгломерат с десятками тысяч совершенно разных направлений бизнеса, объединенных только потому, что они находятся в пределах границ страны. Опыт успешного фермера, выращивающего пшеницу, дает мало понимания того, что работает в компьютерной индустрии, что, в свою очередь, вероятно, не очень хорошее руководство к успешным стратегиям для сети ресторанов.

    Экономика США — это сплошной конгломерат с десятками тысяч различных направлений бизнеса.

    Как же тогда можно управлять таким сложным объектом? Национальная экономика должна управляться на основе общих принципов, а не конкретных стратегий. Рассмотрим, например, вопрос о налоговой политике. Ответственные правительства не взимают налоги с отдельных лиц или корпораций и не предлагают им специальных налоговых льгот. Фактически, для правительств редко бывает хорошей идеей даже разрабатывать налоговую политику, которая поощряет или препятствует определенным отраслям.Вместо этого хорошая налоговая система подчиняется широким принципам, разработанным фискальными экспертами на протяжении многих лет, например нейтральности между альтернативными инвестициями, низкими предельными ставками и минимальной дискриминацией между текущим и будущим потреблением.

    Почему это проблема для бизнесменов? В конце концов, существует множество общих принципов, которые также лежат в основе рационального управления корпорацией: последовательный учет, четкое распределение ответственности и так далее. Но многие бизнесмены не могут согласиться с относительно невнимательной ролью мудрого лица, определяющего экономическую политику.Руководители предприятий должны проявлять инициативу. Тем, кто привык к этой роли, трудно понять, насколько сложнее — и менее необходимо — такой подход для национальной экономической политики.

    Рассмотрим, например, вопрос о продвижении ключевых направлений бизнеса. Только безответственный генеральный директор не стал бы пытаться определить, какие новые области важны для будущего компании; генеральный директор, который полностью предоставил инвестиционные решения отдельным менеджерам, управляющим независимыми центрами прибыли, не справился бы с этой задачей.Но должно ли правительство составить список ключевых отраслей, а затем активно их продвигать? Помимо теоретических аргументов экономистов против промышленных целей, простой факт состоит в том, что правительства имеют ужасную репутацию в оценке того, какие отрасли могут оказаться важными. В разное время правительства были убеждены, что сталь, ядерная энергетика, синтетическое топливо, полупроводниковая память и компьютеры пятого поколения — это волна будущего. Конечно, предприятия тоже совершают ошибки, но у них нет чрезвычайно низкого среднего показателя правительства, потому что великие бизнес-лидеры имеют подробные знания и чувствуют свои отрасли, которые никто — независимо от того, насколько они умны — не может иметь для такой сложной системы. как народное хозяйство.

    Тем не менее, идея о том, что лучший экономический менеджмент почти всегда заключается в создании хорошей основы, а затем оставлять ее в покое, не имеет смысла для бизнесменов, чей инстинкт, как выразился Росс Перо, — «поднять капюшон и работать над двигателем ».

    Возвращение в школу

    В научном мире синдром, известный как «болезнь великого человека», возникает, когда известный исследователь в одной области формирует твердое мнение о другой области, которую он или она не понимает, например, химик, который решает, что он является экспертом в области медицины. или физик, решивший, что он эксперт в области когнитивных наук.Тот же синдром очевиден у некоторых бизнес-лидеров, которых повысили до экономических советников: им трудно принять, что им нужно вернуться в школу, прежде чем они смогут делать заявления в новой области.

    Общие принципы, на которых должна строиться экономика, отличаются — не труднее для понимания, но и отличаются от тех, которые применимы к бизнесу. Руководитель, который хорошо разбирается в бухгалтерском учете, не знает автоматически, как читать счета национального дохода, которые измеряют разные вещи и используют разные концепции.Управление персоналом и трудовое право — это не одно и то же; так же обстоят дела с корпоративным финансовым контролем и денежно-кредитной политикой. Бизнес-лидер, который хочет стать экономическим менеджером или экспертом, должен выучить новый словарный запас и набор понятий, некоторые из которых неизбежно являются математическими.

    Это трудно принять бизнес-лидеру, особенно очень успешному. Представьте себе человека, который справился со сложностями огромной индустрии, который управляет многомиллиардным предприятием. Сможет ли такой человек, чей совет по экономической политике может быть востребован, ответить, решив потратить время на изучение того материала, который рассматривается на курсах экономики для первокурсников? Или он или она с большей вероятностью полагают, что делового опыта более чем достаточно и что незнакомые слова и концепции, которые используют экономисты, являются не чем иным, как претенциозным жаргоном?

    Захочет ли руководитель бизнеса просмотреть материалы, преподаваемые на курсах экономики для первокурсников?

    Конечно, несмотря на приведенные мною ранее примеры, многие читатели все еще могут полагать, что второй ответ более разумный.Почему экономический анализ требует иных концепций, совершенно другого образа мышления, чем ведение бизнеса? Чтобы ответить на этот вопрос, я должен обратиться к более глубокому различию между хорошим бизнес-мышлением и хорошим экономическим анализом.

    Фундаментальное различие между бизнес-стратегией и экономическим анализом заключается в следующем: даже самый крупный бизнес — это очень открытая система; Несмотря на рост мировой торговли, экономика США в значительной степени является закрытой системой. Бизнесмены не привыкли думать о закрытых системах; экономисты.

    Даже самый крупный бизнес — это очень открытая система; народное хозяйство — замкнутая система.

    Позвольте мне предложить несколько неэкономических примеров, чтобы проиллюстрировать разницу между закрытыми и открытыми системами. Рассмотрим твердые отходы. Ежегодно средний американец производит около полтонны твердых отходов, которые нельзя переработать или сжечь. Что с этим происходит? Во многих сообществах его отправляют куда-то еще. Мой город требует, чтобы каждый житель подписался на частную службу утилизации, но не предоставляет свалку; Служба утилизации платит некоторому другому сообществу плату за право выбрасывать наш мусор.Это означает, что сборы за вывоз мусора выше, чем они были бы, если бы город выделил свалку, но городское правительство сделало такой выбор: оно готово платить, чтобы в его границах не было неприглядной свалки.

    Для отдельного города такой выбор возможен. Но могут ли каждый город и округ в Соединенных Штатах сделать такой же выбор? Можем ли мы все решить отправить мусор куда-нибудь еще? Конечно, нет (не говоря уже о возможности вывоза мусора в страны третьего мира).Для Соединенных Штатов в целом принцип «мусор на входе, мусор на выходе» применяется буквально. Страна может делать выбор в отношении того, где захоронить твердые отходы, но не в отношении того, захоранивать ли их вообще. То есть, с точки зрения утилизации твердых отходов, США — это более или менее закрытая система, хотя каждый город — это открытая система.

    Это довольно очевидный пример. Вот еще один, возможно, менее очевидный. В какой-то момент в моей жизни я часто ездил на велосипеде: каждое утро я ехал в большой гараж, а затем садился на общественный транспорт в центре города.К сожалению, гараж оказался недостаточно большим. Он постоянно заполнялся, вынуждая опаздывающих пассажиров ехать до работы. Однако вскоре я узнал, что всегда могу найти место для парковки, если приеду примерно к 8:15.

    В этом случае каждый отдельный пассажир представлял собой открытую систему: он или она могли найти место для парковки, приехав рано. Но группа пассажиров в целом не могла этого сделать. Если бы все пытались получить место, приехав раньше, гараж заполнялся бы только раньше! Группа пассажиров пригородных поездов составляла замкнутую систему, по крайней мере, в том, что касалось парковки.

    Какое здесь отношение к бизнесу и экономике? Компании — даже очень крупные корпорации — обычно представляют собой открытые системы. Например, они могут увеличить занятость во всех своих подразделениях одновременно; они могут увеличить инвестиции по всем направлениям; они могут стремиться к большей доле на всех своих рынках. По общему признанию, границы организации открыты не широко. Компания может столкнуться с трудностями при быстром расширении, потому что она не может достаточно быстро привлечь подходящих работников или потому, что не может привлечь достаточно капитала.Организации может оказаться еще труднее заключить контракт, потому что она не хочет увольнять хороших сотрудников. Но мы не находим ничего примечательного в корпорации, доля рынка которой удвоится или уменьшится вдвое всего за несколько лет.

    Напротив, национальная экономика — особенно экономика очень большой страны, такой как Соединенные Штаты, — это закрытая система. Могут ли все американские компании удвоить свои рыночные доли в течение следующих десяти лет? 2 Конечно, нет, как бы улучшилось их управление. Во-первых, несмотря на рост мировой торговли, более 70% U.S. занятость и добавленная стоимость находятся в отраслях, таких как розничная торговля, которые не конкурируют ни с экспортом, ни с импортом. В этих отраслях одна американская компания может увеличить свою долю рынка только за счет другой.

    В отраслях, которые действительно участвуют в мировой торговле, американские компании как группа могут увеличить свою долю на рынке, но они должны сделать это либо за счет увеличения экспорта, либо за счет сокращения импорта. Поэтому любое увеличение их доли на рынке будет означать переход к положительному сальдо торгового баланса; и, как мы уже видели, страна, имеющая положительное сальдо торгового баланса, обязательно является страной, экспортирующей капитал.Небольшая арифметика говорит нам, что если бы средняя американская компания увеличила свою долю на мировом рынке всего на пять процентных пунктов, США, которые в настоящее время являются чистым импортером капитала из остального мира, должны были бы это сделать. стать нетто-экспортером капитала в невиданных ранее масштабах. Если вы думаете, что это неправдоподобный сценарий, вы также должны верить, что американские компании не могут увеличить свою совокупную долю рынка более чем на один-два процентных пункта, независимо от того, насколько хорошо они управляются.

    У бизнесменов проблемы с экономическим анализом, потому что они привыкли думать об открытых системах. Возвращаясь к нашим двум примерам, бизнесмен смотрит на рабочие места, непосредственно созданные экспортом, и считает их самой важной частью истории. Он или она могут признать, что более высокая занятость ведет к более высоким процентным ставкам, но это кажется сомнительным и незначительным беспокойством. Однако экономист видит, что занятость — это закрытая система: работники, которые получают рабочие места за счет увеличения экспорта, например, пассажиры пригородных поездов, которые обеспечивают парковочные места, прибыв в гараж пораньше, должны получить эти должности в чужом доме. расход.

    А как насчет влияния иностранных инвестиций на торговый баланс? Опять же, руководитель бизнеса смотрит на прямое влияние инвестиций на конкуренцию в конкретной отрасли; влияние потоков капитала на обменные курсы, цены и т. д. не кажется особенно надежным или важным. Однако экономист знает, что платежный баланс — это закрытая система: приток капитала всегда сопровождается торговым дефицитом, поэтому любое увеличение этого притока должно привести к увеличению этого дефицита.

    Отзывы по бизнесу и экономике

    Другой способ взглянуть на разницу между компаниями и экономикой может помочь объяснить, почему великие руководители бизнеса часто ошибаются в отношении экономики и почему одни экономические идеи более популярны среди бизнесменов, чем другие: открытые системы, такие как компании, обычно испытывают иного рода отзывы чем закрытые системы, такие как экономика.

    Эту концепцию лучше всего пояснить на гипотетическом примере.Представьте себе компанию, у которой есть два основных направления бизнеса: виджеты и вещицы. Предположим, что у этой компании неожиданный рост продаж виджетов. Как этот рост повлияет на продажи компании в целом? Принесет ли рост продаж виджетов помощь или вред бизнесу гизмо? Во многих случаях ответ будет заключаться в том, что в любом случае особого эффекта не будет. Подразделение виджетов просто наймет больше сотрудников, компания привлечет больше капитала, и все.

    Конечно, на этом история не заканчивается.Расширенные продажи виджетов могут как помочь, так и навредить бизнесу гизмо по нескольким причинам. С одной стороны, прибыльный бизнес, связанный с виджетами, может помочь обеспечить денежный поток, который финансирует расширение в вещах; или опыт, полученный в результате успеха в создании виджетов, может быть перенесен на вещицы; или же рост компании может позволить научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, которые принесут пользу обоим подразделениям. С другой стороны, быстрое расширение может привести к перегрузке ресурсов компании, так что рост виджетов может происходить в некоторой степени за счет подразделения гизмо.Но такое косвенное влияние роста одной части компании на успех другой неоднозначно в принципе и трудно оценить на практике; обратная связь между различными направлениями бизнеса, будь то синергия или конкуренция за ресурсы, часто бывает неуловимой.

    Для сравнения, рассмотрим национальную экономику, в которой один из основных экспортных товаров быстро растет. Если эта отрасль увеличивает занятость, это обычно происходит за счет других отраслей. Если страна одновременно не сокращает приток капитала, увеличение одного экспорта должно сопровождаться сокращением другого экспорта или увеличением импорта из-за учета платежного баланса, о котором говорилось ранее.То есть, скорее всего, будет сильная отрицательная обратная связь от роста этого экспорта к занятости и экспорту в других отраслях. Действительно, эти отрицательные отзывы обычно будут настолько сильными, что они более или менее полностью устранят любые улучшения в общей занятости или торговом балансе. Почему? Потому что занятость и платежный баланс — закрытые системы.

    В мире бизнеса с открытой системой обратная связь часто бывает слабой и почти всегда неопределенной. В мире экономики с замкнутой системой обратная связь часто бывает очень сильной и очень надежной.Но не в этом вся разница. Отзывы в деловом мире часто положительные; те, кто занимается экономической политикой, обычно, хотя и не всегда, отрицательны.

    Снова сравните эффекты расширения бизнеса в корпорации и в национальной экономике. Успех в одном направлении бизнеса, который расширяет финансовую, технологическую или маркетинговую базу компании, часто помогает компании расширяться в других направлениях. То есть компания, которая преуспевает в одной области, может в конечном итоге нанять больше людей в других областях.Но экономика, которая производит и продает много товаров, обычно обнаруживает отрицательную обратную связь между экономическими секторами: расширение одной отрасли отводит ресурсы капитала и рабочей силы из других отраслей.

    Фактически, в экономике есть примеры положительной обратной связи. Они часто очевидны в рамках конкретной отрасли или группы смежных отраслей, особенно если эти отрасли географически сконцентрированы. Например, появление Лондона как финансового центра и Голливуда как развлекательного центра явно свидетельствует о положительной обратной связи в действии.Однако такие примеры обычно ограничиваются конкретными регионами или отраслями; на уровне народного хозяйства обычно преобладает отрицательная обратная связь. Причина должна быть очевидна: отдельный регион или отрасль — гораздо более открытая система, чем экономика Соединенных Штатов в целом, не говоря уже о мировой экономике. Отдельная отрасль или группа отраслей могут привлекать работников из других секторов экономики; Таким образом, если отдельная отрасль преуспевает, занятость может увеличиваться не только в этой отрасли, но и в смежных отраслях, что может еще больше укрепить успех первой отрасли и так далее.Таким образом, если посмотреть на конкретный промышленный комплекс, можно увидеть положительные отзывы в действии. Но для экономики в целом эти локализованные положительные отзывы должны быть более чем сопоставимы с отрицательными отзывами где-либо еще. Дополнительные ресурсы, привлеченные в любую отрасль или кластер отраслей, должны откуда-то поступать, то есть из других отраслей.

    Деловые люди не привыкли и не чувствуют себя комфортно с идеей системы, в которой есть сильные отрицательные отзывы. В частности, их совершенно не устраивает то, как эффекты, которые кажутся слабыми и неопределенными с точки зрения отдельной компании или отрасли, например влияние сокращения найма на среднюю заработную плату или увеличения иностранных инвестиций на биржу скорость — становятся критически важными, если сложить влияние политики на национальную экономику в целом.

    Что делать президенту?

    В обществе, уважающем успех в бизнесе, политические лидеры неизбежно — и справедливо — будут обращаться за советом к бизнес-лидерам по многим вопросам, особенно по тем, которые связаны с деньгами. Все, что мы можем попросить, — это чтобы и советники, и советники правильно понимали, что успех в бизнесе дает и не учит экономической политике.

    В 1930 году, когда мир погрузился в депрессию, Джон Мейнард Кейнс призвал к масштабной денежной экспансии, чтобы смягчить кризис, и призывал к политике, основанной на экономическом анализе, а не на советах банкиров, приверженных золотому стандарту, или производителей, которые хотели повышать цены за счет ограничения выпуска.«Потому что — хотя никто не поверит — экономика — технический и сложный предмет». 3 Если бы последовали его совету, можно было бы избежать худших разрушительных последствий депрессии.

    Кейнс был прав: экономика — сложный технический предмет. Быть хорошим экономистом не труднее, чем быть хорошим руководителем. (На самом деле, это, вероятно, легче, потому что конкуренция менее интенсивна.) Однако экономика и бизнес — это не один и тот же предмет, и овладение одним не гарантирует понимания, не говоря уже о мастерстве, другого.Успешный бизнес-лидер может быть экспертом в области экономики не больше, чем в области военной стратегии.

    В следующий раз, когда вы услышите, как бизнесмены излагают свои взгляды на экономику, спросите себя, нашли ли они время для изучения этого предмета? Читали ли они то, что пишут эксперты? Если нет, неважно, насколько успешными они были в бизнесе. Игнорируйте их, потому что они, вероятно, понятия не имеют, о чем говорят.

    Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за январь – февраль 1996 г.

    Это конец мировой экономики, какой мы ее знаем

    Есть признаки того, что кризис Covid-19 преувеличивает и, возможно, закрепляет эти изменения.

    «Будет переосмыслено, насколько любая страна хочет полагаться на любую другую страну», — сказала Элизабет Эконом, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям. «Я не думаю, что это конец глобализации. Но это действительно ускоряет мышление администрации Трампа о том, что есть критические технологии, критические ресурсы, резервные производственные мощности, которые нам нужны здесь, в США.С. в случае кризиса ».

    Рассмотрим лишь несколько свидетельств ослабления основ глобализации.

    Министр финансов Франции поручил французским компаниям пересмотреть свои цепочки поставок, чтобы они стали менее зависимыми от Китая и других азиатских стран. Таможенная и пограничная служба США заявила, что арестует экспорт определенных медицинских товаров. А в пятницу сенатор Линдси Грэм предложила Соединенным Штатам наказать Китай за неспособность сдержать вирус, списав задолженность китайского правительства — шаг, который поставит под угрозу роль У.S. Казначейские облигации как основа мировой финансовой системы.

    Еще до того, как разразился коронавирус, пределы глобализации становились все яснее.

    Доля торговли в глобальном индексе G.D.P. достигла своего пика в 2008 году и с тех пор имеет тенденцию к снижению. Избрание президента Трампа и начало торговой войны с Китаем уже заставили транснациональные компании переосмыслить свою деятельность.

    «Я думаю, что компании активно говорят об устойчивости», — сказала Сьюзан Лунд, партнер McKinsey, изучающая глобальную взаимосвязанность.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

    2019 © Все права защищены. Карта сайта